2025年11月30日（星期日）的关键经济事件和企业财报：OPEC+会议、黑色星期五总结、新一周的预测以及S&P 500、Euro Stoxx 50、Nikkei 225和MOEX公司的概览。
在2025年11月30日这个秋天的最后一个星期日，**石油议题**在全球舞台上占据主导地位：OPEC+国家将举行一次会议，预计这将对商品市场和发展中国家的货币产生影响。同期，宏观经济背景相对平静，今天没有关键的**经济事件**安排。因此，投资者的关注点转向企业驱动因素和销售季节的最终数据。在美国感恩节过后，市场正评估首批“**黑色星期五**”的结果，同时期待消费需求强度的信号。季度**企业财报**季已接近尾声：今天美国和欧洲的主要财报发布较少，但科技领域的一些公司（如MongoDB）将在周一市场收盘后发布财报。在俄罗斯市场，重点转向本地领导者的九个月业绩和外部因素，如OPEC+决定后的油价走势和卢布汇率。在这个相对安静的周末，投资者借此机会为即将开始的新交易周及通常充满事件的十二月份做好准备。
宏观经济日历（莫斯科时间）
- 全天 – 奥地利维也纳：OPEC及其盟友的部长会议（讨论2026年前几个月的产量配额）。
- 04:00（周一） – 中国：11月制造业采购经理人指数（PMI）。初步评估显示该行业正在稳定，这对商品市场和亚洲情绪至关重要。
- 18:00（周一） – 美国：11月ISM制造业指数。该指标将成为12月份首个重要的宏观信号，反映工业生产和订单的状态。
OPEC+: 石油政策会议
- **维持现有配额**。OPEC+召开计划会议，预计现行减产限制将在2026年第一季度延续。主要出口国（如沙特阿拉伯、俄罗斯等）表示准备遵循之前达成的水平，以保持石油市场的平衡。
- **监测与产能**。会议将讨论对参与国生产能力的评估方法。该技术决定为未来的配额奠定基础：更高的确认产能可能使该国在小组讨论增加产量时争取更大份额。投资者密切关注细节——对基本生产水平的调整可能会改变卡特尔内部的长期格局。
- **石油市场反应**。预计会议不会有意外——缺乏新的减产措施已经体现在价格中。布伦特原油上周结束时价格接近每桶85-88美元，OPEC+维持现状可能会使价格保持在这个区间。然而，任何意外（例如对政策变化的暗示或国家间的分歧）都可能引发波动：增加限制将推高油价，而讨论增加供应则可能导致短期价格下跌。
销售季节：黑色星期五与网络星期一
- **创纪录的在线销售**。根据美国零售商的初步数据，刚刚过去的“黑色星期五”在线销售创下了新的记录——一天内超过110亿美元（比去年增长9-10%，根据Adobe Analytics的估计）。顾客在实体店和网络上的活跃表现都很强劲，这表明尽管面临经济挑战，消费者需求仍然强劲。通过移动设备和基于AI的工具进行的购物起到了特别的推动作用，为消费者个性化提供了产品推荐。
- **聚焦于利润率**。投资者现在在评估创纪录的销售收入如何影响公司的利润。一方面，在打折季期间的高营业额支持了零售商的季度销售（从**Best Buy**这样的连锁巨头到亚马逊和eBay这样的在线平台）。另一方面，大幅折扣和运输成本可能会限制利润率。投资者将关注公司的评论，了解流量、平均购物车和折扣后的库存动态。
- **网络星期一即将到来**。接下来是同样重要的网络星期一（12月1日），专注于在线购物。预计网络销售将继续增长的趋势：许多消费者将高价科技产品的购买推迟到这一天。网络星期一的数据将在周一晚上发布，将为科技公司和零售股的走势定调。如果这一天也证实了需求的强劲，可能会为消费者产品和电子商务部门在美国和欧洲的股市带来积极的动力。
财报：开盘前（BMO，美国）
- **没有重大的财报发布**。在12月1日周一的交易开始之前，没有来自S&P 500成分股的主要企业财报安排。在长周末后的美国市场开盘时，缺乏新的财报驱动，因此早间动态将受一般新闻背景的影响——OPEC+会议的结果、来自亚洲的数据（中国PMI）和假日期间的首批销售估算。温和的外部背景表明，市场将平静开盘，但投资者保持警惕，等待本周的重要事件（如周末美国劳动力市场数据和其他经济指标）。
财报：收盘后（AMC，美国）
- **MongoDB（MDB）** – 云数据库和数据存储解决方案的开发商。该公司将在主交易时段结束后发布第三季度的财报。焦点在于MongoDB Atlas云服务的订购收入增长和企业客户基础的扩展。投资者期待看到人工智能技术的整合和大数据的运用如何刺激对该平台的需求。同时，盈利能力指标和管理层的预测也很重要：MongoDB是否能够在不影响利润的情况下保持高增长（收入稳定以两位数增长）。强劲的报告和乐观的指导将支持对云技术领域的信心，而疲软的业绩可能会导致在之前快速增长的IT公司股票中获利了结。
- **其他公司**。除了MongoDB，周一收盘后还将有一些其他来自美国中小型科技和工业领域的公司发布财报。尽管其对广泛市场的影响有限，但一些惊喜（无论是积极的还是消极的）可能会局部转移投资者的关注。例如，中国Cango公布季度财务结果或区域银行的更新预测可能会成为相关细分市场的波动源。总体而言，本周初的动态受到大财报即将发布的平息，预计在周二到周四将有Salesforce、Snowflake及其他知名公司的财报发布。
其他地区与指数：Euro Stoxx 50、Nikkei 225、MOEX
- **Euro Stoxx 50（欧洲）**：欧洲股市在新的一周开始时的周日没有新的“大蓝筹”财报发布。在季度财报的主要季节结束后，焦点转向宏观统计数据和外部因素。投资者在欧元区评估外部信号——OPEC+会议后油价的稳定、美国的销售季结果和来自中国的数据。地区指标将在本周晚些时候发布（周二发布11月份的初步通胀数据，预计CPI年率维持在接近2%）。在外汇市场上，欧元在1.08至1.09美元附近平稳交易，欧元区国家的债券收益率轻微下降，因市场预期欧洲央行将暂停利率变化。11月30日缺乏内部驱动意味着欧洲指数将跟随全球趋势和美国期货在周一开盘时的动态。
- **Nikkei 225（日本）**：日本市场在周一开始时没有新的企业财报——大多数大型公司已经提前发布了半年度业绩。宏观经济形势保持相对稳定：东京的通胀水平维持在约2.5%，这确认了日本银行在利率方面的观望姿态。**日本银行**保持超宽松的货币政策，令日元保持弱势（汇率约为155日元/美元），支持出口企业的股票。由于缺乏本国的新消息，Nikkei 225将受外部环境的影响：华尔街的情绪改善和来自中国的积极信号（例如，意外增长的工业PMI）可能推动日本指数上涨。然而，日元在地缘政治紧张局势上升或对避险资产的需求下可能会暂时抑制Nikkei的涨势。
- **MOEX（俄罗斯）**：俄罗斯MOEX指数在2700至2750点的区间结束11月份，显示出相对稳定，经历了初秋的波动。11月30日是季度财报季的最后时刻：今天预计将发布**“俄航”**在2025年9个月内的财务结果（国际财务报告准则）。投资者将评估国家航空公司的客运流量动态和航班收益，在航空业恢复和油价波动的背景下。从整体上看，俄罗斯市场的主要外部因素是OPEC+的决定：稳定的油价将支持油气行业的股票和俄罗斯预算的充盈，而任何对石油的不利消息会立即反映在市场情绪上。卢布与美元的汇率约为92，受到了月底税务支付和缺乏新制裁冲击的支持。在相对平静的全球背景下，今天MOEX指数在某些企业故事（报告和股东大会的决策）以及投资者在外部市场上的风险偏好影响下进行波动。
总结：投资者需关注的要点
- **OPEC+决定与油市**：维也纳OPEC+会议的结果将成为新一周的关键指标。如果产量维持不变，市场将对此持中立态度：油价可能保持在当前范围内，而油气公司的股票将稳定交易。然而，投资者需关注言辞：任何分歧或对未来可能调整配额的暗示都可能增加波动性。特别关注商品国家货币的反应（卢布、加元、挪威克朗）：油价的上涨将支持这些货币，而OPEC+的负面意外可能导致其贬值。
- **消费需求与零售行业**：节日季的销售初步数据（黑色星期五的记录）为零售行业设定了乐观的基调。投资者应关注关于网络星期一流量和收入的新闻：强劲的表现将证实消费者的支出意愿，从而支持零售连锁、电商以及相关公司的股票（支付系统、运输等）。如果销售结果未能符合预期，可能会造成这些股票的短期失望和修正。此外，美国和欧洲的良好销售可能会影响四季度的GDP预测，并影响央行的利率策略（通过对通胀的影响）。
- **十二月的开始与统计数据**：周一开启了十二月——一个历史上对股市友好的月份，因年底的“拉冲刺”效应。然而，这一情景的实现在很大程度上取决于未来几天的宏观经济信号。12月1日将会发布一系列全球PMI数据（包括**美国ISM**），接着是欧元区的通胀数据（周二）和美国的就业报告（周五）。投资者需关注最新数据是否证实通胀的减缓和经济的温和降温。积极的意外（如低通胀、稳定的生产增长）将增强市场信心，并可能推动S&P 500达到新高，而负面数据（如价格飙升、行业衰退）则会增加谨慎和波动性。
- **投资组合重分配**：相对平静的周日是CIS地区投资者在年末最后一个月之前重新审视投资组合结构的合适时机。建议评估风险资产与防御性资产之间的平衡，考虑即将到来的事件：12月10-11日的美联储会议、12月初的重大企业财报发布及地缘政治因素。战略规划和在重要水平上设置止损/获利目标将有助于以准备的姿态迎接十二月。尽管今天市场波动相对较低，但突发消息（不论是谈判突破、制裁言论还是不可抗力）可能迅速改变局势——深思熟虑的行动计划能够保护资本并抓住出现的机会。
