2025年10月全球钢铁生产分析，重点关注俄罗斯。中国的下降，美国的增长及其对冶金行业投资的影响。
根据世界钢铁协会的数据，2025年10月全球钢铁产量为1.433亿吨，比2024年10月下降了5.9%。从年初（1月至10月）来看，钢铁产生量较去年同期下降2.1%。亚洲和欧洲的生产有所减少，而北美则显示出增长。
- 中国: 7200万吨（同比下降12.1%）。
- 印度: 1360万吨（同比增长5.9%）。
- 美国: 700万吨（同比增长9.4%）。
- 日本: 690万吨（同比下降1.0%）。
- 韩国: 510万吨（同比下降5.8%）。
- 俄罗斯: 530万吨（同比下降6.2%）。
- 德国: 310万吨（同比下降3.0%）。
- 伊朗: 330万吨（同比增长12.0%）。
数据强调了不同的动态：最大的生产国中国出现急剧下滑，而美国和伊朗则显示出双位数的增长。印度保持增长，而以德国为首的欧洲市场则依然负增长。
WSA的统计数据涵盖了70个国家，约占全球钢铁产量的98%。
钢铁行业的平均产能利用率保持在低位，反映了由于需求疲软而造成的供给过剩。整体全球经济和投资需求的放缓进一步加剧了这一情况。
中国：生产持续下滑
10月，中国的钢铁生产量为7200万吨，同比下降12.1%，这是近年来最严重的月度下滑。原因包括建筑材料需求疲软、环境法规的收紧以及生产成本高企；许多钢铁厂的盈利能力极低。尽管政府采取了刺激措施，2025年前10个月中国的钢铁产量同比减少约3.9%。
美国：加速增长
美国在10月的钢铁生产量达到700万吨，同比增长9.4%。增长加速主要得益于国内需求的复苏和数十亿美元的基础设施投资。美国的钢铁生产商还注意到建筑和汽车制造需求的改善。因此，2025年前10个月，美国的钢铁产量增长约3%。
印度及其他亚洲市场：增长放缓
作为全球第二大钢铁生产国，印度继续以温和的步伐扩张产量。10月的钢铁产量达到1360万吨，同比增长5.9%，但与前几个月相比，增速放缓。国内需求疲软和出口限制措施减缓了印度钢铁行业的发展。其他亚洲国家的表现也不均衡：日本的钢铁产量下降1.0%，韩国下降5.8%。总体而言，亚洲和大洋洲的钢铁产量在10月下降超过8%。
欧洲行业：德国的下滑和停滞
欧洲钢铁市场面临压力：10月，欧盟国家的钢铁产量下降约3.5%。德国作为欧洲最大的生产国，生产310万吨（同比下降3.0%）。德国的钢铁行业仍然受到国内需求疲软和出口订单减小的困扰。该地区其他工业国家的产量也有所下降，整体生产水平处于低位。
中东：伊朗带动增长
在全球经济放缓的背景下，伊朗显示出快速增长：10月其产量达到330万吨，同比增加12.0%。这与国内需求的回升以及国际制裁解除后的产能扩张有关。伊朗及邻国的产量增加支持了整体产量水平，尽管该地区其他国家的表现有所下降。
俄罗斯：生产持续收缩
俄罗斯在10月的钢铁产量为530万吨，同比下降6.2%。降幅较9月的3.8%有所加快。受到西方制裁和外部需求减弱的压力，限制了对传统市场的进入，俄罗斯的钢铁生产商继续减少生产和出口。最大钢铁企业的股票显示出在下跌后的整合尝试，但风险依然高企。
投资者的结论
WSA的数据表明行业正在发生重大变化：中国的下降限制了全球市场，而美国的增长为美国制造商创造了有利的环境。这些趋势形成了新的机会与风险。投资者需要考虑区域投资的多样化及钢铁行业的高波动性。
- 必须考虑中国市场的不确定性：生产的急剧下降可能刺激原材料和股票市场的价格波动。
- 美国的产量增加使得美国生产商在钢铁行业中更加吸引投资。
- 欧洲和俄罗斯的冶金行业仍面临制约因素，使得其股票处于高不确定性的区域。
- 对冶金行业的区域和公司投资组合进行多样化，有助于平衡风险并利用局部增长趋势。
- 钢铁市场的供给过剩对原材料价格（例如铁矿石）造成额外压力，并促进商品库存的积累，这一点在战略规划中需要考虑。
