创业和风险投资新闻 - 2025年10月29日：人工智能的巨轮融资、气候初创企业的繁荣、国防技术与新一波IPO
到2025年10月底，全球风险投资市场在经历一段低迷期后继续回暖。世界各地的投资者再次积极为科技初创企业提供资金——创下了融资的纪录回合，公司IPO（首次公开募股）的计划再次成为关注的焦点。主要参与者重返市场进行大规模投资，各国政府加强了对创新的支持。结果，私人资本流入全球的初创企业生态系统，为新的增长周期提供资源。
各地区的风险投资活动都在增长。美国稳居领先地位（尤其是在人工智能领域），中东的初创企业投资额创下新高，而德国首次在风险投资交易数量上超越英国。在印度、东南亚和海湾国家，资本吸引达到创纪录数字，而中国的活动则相对减弱。非洲和拉丁美洲也开始形成自己的技术中心（例如，非洲最近在电动汽车领域获得了约1亿美元的最大投资）。尽管面临外部限制，俄罗斯及独联体国家的初创企业生态系统也在积极追赶。全球早期阶段风险投资的繁荣正在形成，尽管投资者依然采取选择性和谨慎的行动。
以下是形成2025年10月29日风险投资市场议程的关键事件和趋势：
- 巨型基金和大投资者的回归。 领先的风险投资基金吸引了前所未有的大量资本，并迅速增加投资，市场流动性得以增强，并激发了风险偏好。
- 人工智能领域的纪录融资和新一波“独角兽”。 巨额交易推动初创企业的估值飙升，尤其在人工智能领域，诞生新的“独角兽”。
- IPO市场回暖。 科技公司的成功上市和新的上市申请证明，期待已久的“退出窗口”再次开启。
- 行业焦点的多元化。 风险投资不仅流向人工智能，还进入金融科技、气候项目、生物技术、国防研发，甚至加密初创企业。
- 并购和整合潮。 新的大规模合并、收购和战略投资重塑行业格局，为退出和加速增长创造机会。
- 地方焦点：俄罗斯及独联体。 尽管受到限制，该地区启动了新的基金和计划，以发展本地初创企业生态系统，吸引投资者的关注。
巨型基金的回归：资金再次涌入市场
最大的投资参与者再次重返风险投资舞台，标志着风险偏好的新增长。日本财团软银最近宣布成立新的愿景基金III，规模约为400亿美元，重点关注先进技术（包括人工智能和机器人技术）。海湾国家的主权财富基金也变得活跃，向科技项目注入数十亿美元，开发国家级的重大项目以支持初创企业，正在中东构建自己的技术中心。同时，全球涌现出许多新的风险投资基金，吸引了大量的机构资本，以投资于高科技领域。
硅谷的知名企业也在加大他们的市场存在。在美国的风险投资领域，基金积累了前所未有的未投资资本储备（即“干粉”）——数千亿美元，准备在市场信心恢复时投入使用。“大资金”的涌入为初创市场提供了流动性，支持新的融资回合，并推动前景公司的估值增长。巨型基金和大型机构投资者的回归，不仅增加了对最佳交易的竞争，也为行业注入了进一步资金流入的信心。
人工智能领域的纪录投资和新一波“独角兽”
人工智能领域成为当前风险投资繁荣的主要动力，展现出创纪录的融资额。风险投资者纷纷争相在该领域的领军者中占据位置，向最有前景的人工智能项目投入巨额资金。例如，伊隆·马斯克领导的初创企业xAI根据行业消息，筹集了约100亿美元，而OpenAI获得了约80亿美元的融资，估值约为3000亿美元——这两个回合都显著超募，突显了围绕人工智能公司的热潮。值得注意的是，投资不仅流向基于人工智能的最终应用，也沿袭至其基础设施：市场准备融资“铲子和镐”以支持新的AI生态系统，例如数据存储和人工智能芯片制造的初创企业。
当前的投资热潮带来了一波新的“独角兽”，即估值超过10亿美元的初创企业。尽管专家警告关于过热的风险以及围绕人工智能的“炒作经济”，投资者对人工智能初创企业的热情仍未减弱。然而，资本在一小群领军企业中的集中引发了担忧：市场变得“双速”，成功的人工智能公司吸引了绝大部分资金，而许多不太知名的非人工智能初创企业则更难获得融资。
IPO市场复苏：退出的机会窗口
全球的首次公开募股市场正在走出沉寂，逐步回暖。在亚洲，香港重新启动了一波新的IPO：最近几周，几家大型科技公司在这里上市，共同吸引了数十亿美元的投资。例如，中国电池制造商CATL成功进行了一轮约50亿美元的股票发行，显示出地区投资者再次准备积极参与IPO。
在美国和欧洲，情况也明显改善。美国金融科技“独角兽”Chime最近成功上市，第一天交易中，其股票上涨约30%。随后，设计平台Figma进行了IPO，吸引了约12亿美元的资金，估值约为150-200亿美元；Figma的股票在首日交易中也稳步上涨。进入2025年下半年，其他知名初创企业也在准备上市——包括支付服务公司Stripe和旅行科技公司Navan，后者计划吸引约10亿美元的资金。甚至加密行业的参与者也在尝试利用复苏机会，例如金融公司Circle在夏季成功上市（其股票随后大幅上升），而加密交易所Bullish则申请在美国上市，目标估值约为40亿美元。
IPO市场的回升对风险投资生态系统至关重要：成功的公开上市使风险投资基金能够实现盈利退出，并将释放出的资本重新投入到新项目中。根据行业分析师的数据，到10月底，美国市场的IPO数量较前一年增长了近60%。这证明了“退出机会窗口”已经打开，投资者再次准备迎接新的上市公司。
投资多元化：不仅仅是人工智能
到2025年，风险投资覆盖的行业范围更广，不再仅限于人工智能。经过去年的低迷，金融科技重新活跃：在美国、欧洲和新兴市场，重大融资回合频繁出现，为新金融服务的增长提供了动力。同时，气候技术和“绿色”项目也受到越来越多的关注——这一领域基于全球可持续发展趋势，吸引了创纪录的投资。仅在2025年前九个月，气候和清洁能源初创企业就获得了超过500亿美元的投资，已经超过了2024年全年的总金额。
对生物技术的兴趣也在恢复：新药和医疗在线平台的出现再次吸引了资本，随着行业走出估值下降期。同时，因对安全性增强的关注，投资者更加支持与国防和网络安全相关的科技项目——涉及国防的初创企业正大力进入风险投资的主流议程。最后，针对加密货币市场的部分信任恢复，使一些区块链初创企业重新获得融资的机会。行业焦点的扩大使整个初创生态系统更具韧性，降低了特定经济领域过热的风险。
整合和M&A：市场参与者的集中
随着初创企业估值的上升和市场竞争的加剧，行业正朝着整合的方向发展。大型并购交易再次成为焦点，重新塑造权力平衡。例如，媒体报道显示，谷歌公司同意以约320亿美元的价格收购以色列网络安全初创企业Wiz——这是以色列科技行业的创纪录数额。这类大型交易显示了科技巨头们渴望获取关键技术和人才。
总体而言，目前的收购和战略交易活动表明市场正趋于成熟。成熟的初创企业相互合并，或被公司收购，而风险投资者也迎来了期待已久的盈利退出。举例来说，区块链平台Polymarket的创始人Shane Koplan以20亿美元的价格将公司股份出售给战略投资者（纽约证券交易所的持有者），使该初创企业的估值达到80亿美元，并让Koplan成为世界上最年轻的自制亿万富翁。此外，AMD公司与OpenAI达成了数十亿美元的交易，为其提供专用的AI芯片，并获得了股份期权，这显示出大型公司与初创企业间的新合作模式。
整合潮波及多个行业：从金融科技到医疗，从人工智能到国防。大型风险投资基金和投资者也积极参与这些交易，试图实现收益和将资本重新定向到新的潜力项目。因此，市场参与者的整合为更可持续的增长创造了条件：最强大的公司获得了对彼此资源和技术的访问，而投资者也有机会退出投资并重新投资资金。
俄罗斯及独联体：在全球趋势背景下的地方倡议
尽管面临外部限制，俄罗斯及邻国的初创活动表现出活跃的迹象。尤其是宣布了一系列新的风险投资基金，总规模约为100-150亿卢布，专注于支持早期科技项目。当地初创企业开始吸引重大资本：例如，来自克拉斯诺达尔的食品科技初创企业Qummy最近获投4.4亿卢布，估值约为24亿卢布。此外，政府也在采取措施刺激市场：俄罗斯联邦财政部表示计划要求大型国有公司在角色上作为“商业天使”投资初创企业，以引导部分公司资金支持创新。
部分大型企业也在考虑在市场形势改善时将其技术部门上市——例如，VK Tech考虑在可预见的未来进行IPO。值得注意的是，俄罗斯再次允许外国投资者投资当地项目，这逐渐恢复了国际资本的兴趣。尽管该地区的风险投资规模与全球相比仍然不大，但仍在稳步增长。新的政府支持措施和企业倡议旨在为本地初创生态系统提供额外动力，并将其整合到全球趋势中。
谨慎乐观与质量增长
到2025年10月底，风险投资市场表现出适度乐观的情绪：成功的IPO和大型交易证明，低迷期已经过去。然而，投资者仍因选择性地进行投资，倾向于支持那些具有可持续商业模式的初创企业。巨额资本流入人工智能及其他行业为未来前景注入信心，但基金也在努力多元化投资组合并严格管控风险，以防新的高峰转变为过热。因此，整个行业正进入新的发展阶段，专注于质量和平衡的增长。如果没有外部冲击，当前的风险投资繁荣有希望平稳过渡至2026年，并为投资者带来新的机遇。
