2025年10月28日全球初创公司与风险投资的新闻：人工智能领域的巨额融资、巨型基金的回归、首次公开募股的增长及新基金的出现。为风险投资者分析趋势。
2025年10月底，全球风险投资市场在经历数年低迷后显示出稳定增长。全球投资者再次积极投资于技术初创企业，达成创纪录的交易，公司的首次公开募股(IPO)计划再次成为焦点。主要参与者以大规模投资重返市场，各国政府加强对创新的支持，刺激私募资本流入初创生态系统，并为行业发展注入新的动力。行业分析师的数据显示，2025年第三季度全球风险投资总额同比增长近40%，直观地展示了市场风险偏好的回归。
风险投资活动在各地区普遍增长。美国仍然处于领先地位（尤其是人工智能领域发展迅速）；中东地区的投资额在一年内几乎翻倍；而在欧洲，出现了新的变局：德国首次超越英国成为风险融资最多的国家。尽管由于监管不确定性，中国的投资活动持续低迷，但印度、东南亚和波斯湾国家吸引了创纪录的资本流入。投资热潮正在开辟新局面：非洲和拉丁美洲正在形成自己的科技中心。尽管面临外部制约，俄罗斯及独联体国家的初创生态系统也在努力追赶。全球风险投资的复苏显而易见，但投资者仍然在交易中保持选择性和谨慎。
以下是2025年10月28日初创行业的关键事件和趋势：
- 巨型基金和大型投资者的回归。领先的风险投资基金正在筹集创纪录的资金，并迅速增加投资，向市场注入资本，激发风险偏好。
- 人工智能领域的创纪录投资轮和新一波“独角兽”出现。对AI初创企业的巨大投资迅速推高了公司的估值，催生了新一代“独角兽”。
- IPO市场复苏。技术公司成功上市及新的上市申请表明，期待已久的退出“窗口”再次开启。
- 国防技术的热潮。在地缘政治背景下，投资者对国防和安全领域的初创企业表现出极高的兴趣，使这些项目成为风险投资议程的重点。
- 行业聚焦的多样化。风险投资不仅流向人工智能，还流向金融科技、气候（“绿色”）项目、生物技术，甚至加密货币初创企业。
- 整合浪潮：并购交易。大型企业之间的合并和收购正在重塑行业格局，创造盈利退出和企业加速增长的新机遇。
- 本地化关注：俄罗斯和独联体国家。在该地区，新基金和项目相继启动，旨在发展本土初创生态系统，这吸引了投资者的关注，尽管存在外部限制。
- 投资者的谨慎乐观。市场正在复苏，但参与者在评估初创公司时保持理性，避免过度风险。
巨型基金的回归：大资金重现市场
世界顶尖投资者重返风险投资舞台，标志着风险偏好新一轮增长。例如，日本企业集团SoftBank向人工智能市场的领军者投入了数十亿美元，而美国的Andreessen Horowitz则计划筹集高达100亿美元的创纪录基金，专注于人工智能和国防领域的投资。
阿联酋等富裕国家的主权基金也显著增强了活跃性，向科技项目注入数十亿美元，启动国家级巨大项目以支持初创行业，在中东地区形成其自己的“科技中心”。新的风险投资基金在全球纷纷成立，吸引大量机构资金投资高科技领域。
硅谷的知名基金积累了创纪录的未投资资本（“干粉”）——数百亿美元已准备就绪，待市场恢复信心时马上投入。如此之大的“资金涌入”加剧了最佳交易的竞争，同时也增强了 industry对资本可获得性的信心。巨型基金的回归显示投资者再次准备为雄心勃勃的项目提供大额资金，恢复风险投资市场的增长动力。
人工智能领域的创纪录投资与新“独角兽”
人工智能行业仍然是当前风险投资复苏的主要推动力，吸引了前所未有的融资。投资者争相在人工智能领域占据领先地位，大量资金投入最具潜力的项目。仅在过去几周，就有数笔巨额融资被宣布：例如，美国初创公司Crusoe，为人工智能模型运作的数据显示中心基础设施筹资近13.8亿美元，估值约为100亿美元。基础AI模型的开发者：Anthropic（总共约130亿美元投资）和xAI（约53亿美元）也完成了可观的融资。这类交易将公司估值推至历史新高，进一步突显了AI初创企业的火热。
而且，不仅是面向应用的人工智能产品得到了融资，基础设施解决方案也得到了支持——市场乐于为新的“黄金热”提供“工具和铲子”。因此，当前的投资热潮孕育出了一批新的“独角兽”（估值超过10亿美元的私企）。虽然一些专家警告部分项目可能过热，但风险资本对AI初创企业的强烈偏好依然存在。此外，市场上的资本集中于大型融资轮中：根据Crunchbase的数据，2025年约70%的美国初创投资来自100万美元以上的交易，全球范围内这种巨额融资的比例也达到了约60%。投资者越来越倾向于集中投资于最具潜力的公司，愿意为具有突破性技术和可扩展商业模式的领导者投入巨额资金。
IPO市场复苏：公共募股浪潮
全球首次公开募股（IPO）市场正逐渐走出持久的低谷，再度加速发展。在亚洲，香港领衔新一轮技术IPO：过去几个月，几家大型技术公司成功上市，总计吸引数十亿美元投资。在美国和欧洲，情况也在逐渐改善：若干备受赞誉的初创公司成功首次公开发行，激发了投资者强烈的兴趣和股票在首日交易中的显著增长。以下是2025年第三季度最大的风险投资IPO：
- Chery Automobile - 中国汽车制造商，IPO时估值成为年度最高之一。
- Figma - 美国设计平台，以约150亿至200亿美元的估值公开发行股票。
- Klarna - 瑞典金融科技“独角兽”（“现在购买，稍后付款”服务），成功上市。
- Netskope - 美国网络安全公司，上市时估值达到数十亿美元。
即使是加密行业也试图从市场的改善中受益。金融科技公司Circle在去年夏天成功进行了IPO（上市后的市值显著上升），而加密货币交易所Bullish则提交了美国上市申请，目标估值约为40亿美元。IPO市场活动的复苏对风险投资生态系统至关重要：成功的上市为基金带来了回报，帮助投资者收回资金，并将释放的资金投入到支持新项目中。
国防技术的热潮：投资者的新重点
由于地缘政治紧张局势，国防和军事技术初创企业迅速发展。风险投资者积极为与国防和安全相关的项目提供资金，2025年该领域的投资大幅增长，接近往年创纪录的水平。据分析师估算，今年在欧洲，国防和安全领域的初创企业投资将超过80亿美元（相比2024年的54亿美元）。开发国防技术的初创企业正在成为行业新的增长点。
新的雄心勃勃的参与者也在不断涌现，向传统防务巨头发起挑战。例如，美国初创公司Anduril的估值接近300亿美元。大型风险投资基金也在向国家安全项目大量注入资金，表明行业新优先级的形成。尽管仍面临障碍，但对国防技术的投资越来越被视为一个有前景且社会重要的方向，得到了私营和政府资本的支持。
投资多样化：不仅限于人工智能
尽管以人工智能为主导的议题，但风险投资正覆盖越来越广泛的行业，已经不再仅限于人工智能。去年减退后，金融科技再次步入快速发展：在美国、欧洲和新兴市场，大型融资案例层出不穷，刺激了新数字金融服务的增长。同时，对气候和“绿色”技术的兴趣大幅上升：可再生能源、可持续解决方案和农业科技的项目在全球可持续发展趋势下吸引了创纪录的投资。据分析师估计，2025年前九个月，全球气候初创企业吸引了超过560亿美元的投资——超过2024年全年总投资。
投资者对生物技术的喜好也在回升，尤其是在制药和数字健康领域：有前景的开发和平台的出现再次吸引资本，因为该行业逐步走出评估期下滑。此外，随着公众对安全问题的关注加大，投资者开始回归国防技术领域，而对加密货币市场的部分信任恢复也使一些区块链项目重新获得融资。因此，行业聚焦的多样化使整个初创生态系统更具韧性，降低了个别细分市场过热的风险。投资者愿意支持不仅限于人工智能的项目，还有金融科技创新者、绿色初创企业、生物技术和其他潜力巨大的方向。
市场整合与并购交易
初创企业的高估值和激烈竞争刺激了行业内的整合潮流。大型并购交易再次进入焦点，重塑市场角色。科技巨头密切关注初创公司中的佼佼者，努力获取关键技术和团队。
在过去几个月内，几宗引人注目的并购案吸引了行业的广泛关注。例如，谷歌公司同意以约320亿美元收购以色列网络安全初创公司Wiz——这一金额创下以色列市场的记录。与此同时，战略购买也在增长：2025年上半年，初创公司的收购总额超过1000亿美元（比去年增长155%），因为大公司愿意为具有前景的资产撇开大笔支出，尤其是在人工智能和企业技术领域。
总体而言，M&A交易的活跃显示出生态系统成熟。成熟的初创公司要么相互合并，要么成为大型企业的收购对象，为风险投资者提供期待已久的利润退出，加速创新的扩展。
俄罗斯和独联体国家：新基金和倡议
尽管面临外部限制，俄罗斯及邻国的初创活动正在复苏，系统性地致力于本地生态系统的发展。2025年已宣布创立多个新风险投资基金：
- Nova Capital — 一个金额为100亿卢布的基金，专注于对早期IT初创公司的投资。
- Kama Flow — 一个相同规模的新基金，旨在支持更成熟的项目。
- 企业基金 — 一些大型企业和银行也在成立自己的风险投资部门，专注于国内技术项目。
除了融资，地区内还启动了加速器、教育项目和其他倡议，旨在支持创业者。当地初创公司开始吸引不仅是俄罗斯投资者的关注，还包括友好国家的海外伙伴。尽管俄罗斯及独联体地区的风险市场规模仍然落后于全球领先者，但该地区努力紧跟全球趋势，投资者在选择时更加谨慎，聚焦于本地团队的竞争优势领域。
谨慎的乐观与新前景
在进入2026年的路口，初创公司与风险投资行业正在信心满满地转向复苏阶段。全球资金涌入、新的“独角兽”出现、成功的IPO和战略交易表明市场信任正在恢复。同时，生态系统的参与者保持理智：投资者在评估项目时更加谨慎，偏好具有可持续商业模式和现实增长计划的初创公司，努力避免过大的风险。
这种平衡的做法带来了谨慎的乐观。风险市场正在以更可持续的基础恢复增长，没有某些细分市场的过热现象。这为全球投资者和创业者提供了新的机会——市场以更高的质量发展，为未来的初创场景扩展奠定了坚实基础。
