增加裂解价差，即原料成本与最终石油产品价格之间的差异，在考虑到乌拉尔原油价格下降的情况下，看起来是相当现实的。根据Argus的数据，2025年11月乌拉尔原油的平均价格为每桶44.9美元，这是过去五年来的最低水平。因此，原材料价格越低，石油产品的生产就越有利可图。

但是，这里需要做几个声明。

首先，俄罗斯石油产品的出口量目前处于多年来的最低水平。根据S&P Commodities Insight的数据，2024年初俄罗斯的海上石油产品供应超过270万桶/日，到2025年11月减少至200万桶/日。

其次，由于制裁，俄罗斯无法向欧盟国家供应海上石油产品，而在2022年之前，欧盟国家占俄罗斯柴油出口的四分之三。与此同时，向亚洲市场的供应部分受到“俄罗斯铁路（РЖД）”网络基础设施限制的制约：根据“俄罗斯铁路”的数据，2025年前11个月的石油和石油产品装卸量下降了5.2%（降至1.796亿吨）。

不过，2025年12月，随着炼油厂运作的部分稳定，海上石油产品出口可能会有所增加。如果2025年8月俄罗斯的石油产品生产同比2024年下降4.2%，而2025年9月下降5%，那么2025年10月则增长了6.6%。

因此，2025年12月，柴油向全球市场的供应量和盈利能力都有可能提高。

来源： Vedomosti