全面禁止不仅影响贸易商（商业公司），还影响直接生产者—石油炼油厂（NPP）。之前，全面禁止汽油出口的措施自2025年8月31日起实施，并经过数次延期，持续到今年2月1日。从2月1日起，NPP获得了将汽油出口到国外的权限。但如我们所见，这样的情况并未持续太久。
全面禁止的回归是可以预见的。在3月份，市场和零售价格上涨速度加快，这在传统上是由于春季需求攀升，而非传统的是中东事件导致全球油价及石油产品价格飙升至多年来的最高点。在俄罗斯，自2月底以来，汽油在交易所的价格最高上涨了16%，而柴油燃料（DT）的价格上涨了22%。目前价格稍微回落，这很可能与全面禁止出口的初步消息有关。
然而，零售市场的涨价会暂时停滞，但不会导致价格大幅下降。
首先，政府关注的是零售市场。截至去年底，加油站的汽油平均价格上涨了2.77%。这一增长速度几乎追平全国的平均通胀水平，截至3月23日通胀率已达到2.78%。
在接受“RG”采访的专家看来，针对禁令的反应将是明确的。交易所价格会上涨放缓，甚至可能会下跌。尽管零售价格的上涨会受到抑制，但不会造成明显的降价。这一动态将会在通胀范围之内，甚至不止于此。值得注意的是，夏末和秋季即将到来，当时价格通常比春季上涨得更快。
出口禁令使得生产者在销售商品时无从选择。以前有一个外部市场，价格更高，还有内需市场，价格相对较低，但现在没有选择。更重要的是，外部市场已关闭，这意味着所有针对外部市场的供应量将保留在国内，造成供给超过需求。因此，生产商别无选择，只能降低价格，但这只是暂时的。
在与“RG”的对话中，国家杜马能源委员会副主席尤里·斯坦凯维奇指出，出口禁令是一种快速反应的工具，可以暂时稳定市场，但并未解决结构性问题。对消费者而言，这意味着价格涨势的暂停，而不是显著的下降。对于行业而言，这是一个不确定因素。
目前一切都发生了变化——从供应方向到地缘政治。根据“可靠伙伴”协会监事会副主席、俄罗斯加油站比赛专家委员会成员德米特里·古谢夫的说法，从稳定市场的角度来看，全面禁止出口是必要措施，但从战略上看则是错误的。我们并未激励石油炼化，未能促使石油公司增加石油炼化的深度和规模，而是关闭了外部出口。我们变成了不可靠的石油产品供应商。考虑到目前的价格，我们并未从石油产品中获利，尽管我们本可以。我们只能依靠石油本身盈利。
正如NEFT Research的管理合伙人谢尔盖·弗罗洛夫所指出的，在可能发生临时停产的不可预测情况下，加上缺乏大量汽油生产储备和季节性需求上升，出口禁令只能暂时减缓价格上涨。希望它们会显著下降并不现实。这适用于批发和零售市场。
从盈利的角度来看，我国大多数大型炼油厂并不专注于内需市场，而是关注出口。仅仅因为我国一半的石油及石油产品是用于出口。出口附加值高的加工产品远比简单的原材料获利更多。这种观点得到了国家财政政策的推动。大型税收操作（BNO）将石油和清洁石油产品（汽油、柴油、航空煤油）的出口关税降至零（于2024年结束），但提高了对粗油的总生产税。因此，石油开采后需交税，而通过将汽油和柴油出口而获得的增值则通过生产实现。
通过出口禁令来缓解国内燃料危机是可行的，但要“治愈”这些危机，唯有增加汽油和柴油的生产。当供应足以满足内外市场需求时，资源是存在的。但是，没有投资者愿意投资于新建炼油厂，因为他们知道市场随时可能关闭。
弗罗洛夫强调，自税收操作开始以来，投资于石油炼化的吸引力已经很小，而在手动管理和不可预测的地缘政治环境下，石油炼化的投资吸引力已处于负区间。
斯坦凯维奇指出，石油炼化是一项资本密集型业务，具有较长的投资周期。该行业迫切需要可预计的出口和税收政策、稳定的利润率和不间断的运输基础设施运营。当出口机会周期性关闭时，尤其是在有利的外部环境下，公司会失去利润，这必然降低对炼油厂现代化和其在无人机袭击后恢复的投资回报率。
在当前形势下，禁令甚至会降低增加燃料产量的意愿，特别是当内部价格相比外部出口价格不那么有吸引力时。从长远来看，增加炼化的保障并不依赖于禁令，而在于技术现代化、税收激励、出口的稳定和内需的发展，斯坦凯维奇认为。
开放石油市场的首席执行官谢尔盖·特列什金认为，行业整体需要新的解决方案，以刺激石油炼化的盈利情况，从而降低价格压力。作为一种选择，可以减少“联邦”部分的消费税：目前汽油和柴油消耗税的74.9%进入地方预算，25.1%进入联邦预算。将消费税降低四分之一将改善石油炼化的经济状况。对该行业的投资前景而言，燃料基础设施的安全保障以及解除对NPP设备进口的外部限制至关重要。没有这些，公司难以稳定地增加燃料产量，而监管机构也能确保价格稳定。
来源： RG.RU
