关键经济事件和企业报告：2026年2月25日星期三——澳大利亚CPI，德国GDP，欧元区通胀，EIA石油库存，以及美国、欧洲和亚洲大型上市公司的财报。为CIS投资者提供分析。
- 通胀与利率： 澳大利亚CPI和欧元区CPI——是利率预期和增长股估值的直接触发因素。
- 欧洲增长： 德国GDP帮助了解核心欧元区经济的韧性和“软着陆”的风险。
- 石油与通胀预期： 美国EIA石油库存通常反映在WTI/Brent价格和通胀预期中。
- 企业报告： 美国（包括S&P 500成分股）的高集中度财报可能“覆盖”宏观背景。
市场：波动性可能发生的地方
这一天主要是关于贴现率的重新评估。如果CPI增强对更紧缩政策的预期，压力往往出现在科技板块和“增长股”上；如果CPI较温和，则风险资产和长期债券会得到支持。石油则通过通胀预期和能源部门增加了一个独立的影响渠道。
- 外汇： 澳元在澳大利亚CPI发布后，欧元在欧洲数据发布后，美元则通过石油和收益率波动。
- 指数： 重点关注S&P 500和Nasdaq，因为晚间有重磅财报；在欧洲关注Euro Stoxx 50；在亚洲，日经225通过全球风险情绪进行反应。
- 俄罗斯： 卢布、OZF（官方债券）和MOEX的股票对一周的通胀和基准利率预期敏感。
经济日历：事件及莫斯科时间
| 时间（莫斯科时间） | 国家/地区 | 事件 | 主要市场 |
|---|---|---|---|
| 03:30 | 澳大利亚 | CPI（1月） | AUD、债券、亚洲指数 |
| 10:00 | 德国 | GDP（第四季度详细数据） | EUR、利率、欧洲股票 |
| 13:00 | 欧元区 | CPI/HICP（1月，详细数据） | EUR、收益率曲线、银行/保险 |
| 18:30 | 美国 | EIA石油库存 | 石油、能源、通胀预期 |
| 19:00 | 俄罗斯 | 每周CPI | RUB、OZF、利率预期 |
澳大利亚：CPI与RBA政策预期
澳大利亚CPI在早期亚洲交易时段的发布通常会对澳元及利率预期产生重要影响。对于全球投资组合而言，核心通胀和价格上涨的广度动态至关重要：压力越大，市场越难预测温和的利率轨迹，增长股对收益率的敏感度越高。
欧洲：德国GDP与欧元区通胀
在欧洲，投资者关注“增长与通胀”的平衡。德国GDP的详细数据有助于评估需求动态和工业韧性，而欧元区CPI则巩固（或改变）对利率及欧洲央行的预期。因此，最敏感的是：EUR、收益率和信贷利差、银行和保险公司，以及Euro Stoxx 50的出口导向企业。
美国：石油、EIA及市场影响
EIA的数据迅速反映在WTI/Brent价格中，并可能影响通胀预期，特别是在市场同时评估利率轨迹时。在这样的“全球环境”中，这是宏观块（CPI）与企业财报之间的重要桥梁：石油价格上涨增强通胀渠道，而下跌则减轻对收益率的压力。
以下是EIA报告中需要关注的细节：
- 原油及库欣地区库存（实体市场的信号）；
- 炼油和炼油厂的负荷变化（来自真实行业的需求）；
- 汽油和馏分油作为家庭和物流需求的代理指标。
企业报告：谁在这一天发布财报
以下是2026年2月25日发布财报的主要上市公司（或在当天进行结果/电话会议）。便于起见，列出了股票代码和交易时段（开盘前/收盘后）。在美国，这一点尤为重要：波动性通常发生在股市收盘后，并影响到次日的亚洲和欧洲市场。
如果您在构建指数投资组合（如S&P 500、Euro Stoxx 50、日经225或MOEX），逻辑很简单：科技公司的财报设定风险格局，零售业确认消费者状况，而银行和公用事业则传递资本成本和分红信号。
美国市场：美股开盘前
- Lowe’s (LOW), The TJX Companies (TJX), Circle (CRCL), Hut 8 (HUT), Photronics (PLAB), ODDITY Tech (ODD), Valens Semiconductor (VLN), Blackstone Secured Lending Fund (BXSL), Trinity Capital (TRIN), Ionis Pharmaceuticals (IONS).
美国市场：美股收盘后
- NVIDIA (NVDA), Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Synopsys (SNPS), The Trade Desk (TTD), Agilent (A), Pure Storage (PSTG), Nutanix (NTNX), Nu Holdings (NU), IonQ (IONQ), Array Technologies (ARRY), Paramount Skydance (PSKY).
欧洲及英国市场
- HSBC (HSBA), Diageo (DGE), Iberdrola (IBE), Novonesis (NVO), Eiffage (FGR), Fnac Darty (FNAC), Aston Martin Lagonda (AML).
亚洲市场
- Oversea-Chinese Banking Corporation (O39 / OVCHY), Delta Electronics (2308.TW).
俄罗斯市场
- VTB (VTBR): 按照发行人日历发布的年度IFRS财务报告。
投资者的日终关注点
- 检查时间上的“瓶颈”：欧洲的宏观数据和EIA在美国财报之前发布；风险头寸最好提前规划。
- 将风险分拆为两个窗口：（a）白天的CPI和利率，（b）莫斯科时间晚上的大型科技公司财报。
- 关注指引：管理层的预测和评论往往比季度利润的重要性更大。
- 控制石油：意外的EIA惊喜可能会加剧通胀预期和指数的波动。
- 对于以卢布计价的投资组合：每周CPI和VTB的财报是MOEX的关键本地催化剂。
- 不要忽视流动性：在美国收盘后的财报发布时，开盘时的价差和“缺口”出现的频率通常会高于正常情况。
2026年2月25日——全球市场的丰富一天，经济日历上的CPI和GDP数据与密集的企业财报相遇。波动性最可能的“点”在欧洲交易时段中间和美国收盘后期间。
