经济议程和企业财报概述：2025年12月13日全球市场在美联储和欧洲央行关键决策前进入等待状态
2025年12月13日的星期六没有重要的宏观经济数据或公司财报发布。经过事件密集的一周后，市场进入等待模式，投资者对通货膨胀和利率的最新信号进行了评估。在全球舞台上保持相对平静：交易参与者正在消化最近统计数据的结果，并准备即将召开的中央银行会议。重点关注的议题是美国、欧洲和亚洲可能的货币政策变动，这将影响市场在年末的走势。
宏观经济：中央银行决策前的暂停
这个周末缺乏新统计数据，为全球市场提供了一个宏观经济暂停期，让投资者消化最近几天发生的事件。在美国，最近的数据确认了通货膨胀放缓，增强了市场对美联储政策可能放松的信心。欧洲经济发出混合信号：欧元区的最终通货膨胀评估接近目标的2%，这可能使欧洲央行采取观望态度。在亚洲，关注的焦点集中在中国经济稳定的迹象和日本银行对货币政策的即将决策上。宏观统计的暂停使投资者能够评估整体形势：通货膨胀放缓和经济增长恢复的温和速度形成了更温和的监管者言辞的预期。
美国市场：通货膨胀和对美联储的预期
美国股指在一周结束时没有大幅波动，保持在近期最高水平附近。11月消费者价格强劲的数据——年通货膨胀率下降至3%——增强了市场对通货膨胀压力减弱的信心。这反过来又滋养了人们的预期，认为在下周召开的美联储会议上，该监管机构可能会保持利率不变，甚至会暗示2026年可能放松政策。美国国债的收益率保持稳定，美元显示出中性的走势，投资者采取了观望态度。在通货膨胀风险降低的情况下，对高科技部门股票的兴趣增加：纳斯达克依靠大型IT公司的乐观财报保持了先前的水平。
欧洲：欧洲央行决策前的期待
欧洲市场在这一周末也相对平静。Euro Stoxx 50指数正在巩固，因为市场参与者正在等待定于12月18日至19日举行的欧洲央行会议的结果。多个欧元区国家的通货膨胀放缓至年度约2%的水平，减轻了欧洲央行的某些压力——监管机构可能会暂停加息。此外，经济增长仍然脆弱，尤其是在德国和意大利的工业部门，加强了谨慎态度的理由。该地区的商业信心稳定：德国商业气候指数等领先指标显示出改善的迹象。欧洲投资者正评估在相对强劲的欧元汇率下出口的前景，同时关注欧盟的预算讨论，这可能影响银行和工业部门。
亚洲：中国和日本的信号
亚洲市场普遍保持谨慎的乐观情绪。在中国，政府正准备召开年度中央经济会议，制定明年的经济刺激战略。中国市场期待更多的支持措施，例如降低银行的储备要求或财政刺激，以促进在经历了放缓之后的经济复苏。同时，投资者注意到人民币的稳定和消费者需求在新年到来前的复苏。在日本，日经225指数依然保持稳定，但注意力集中在日本银行的政策上：在接下来的会议上，该监管机构可能会在通货膨胀率超过3%之际调整收益率曲线控制（YCC）。日本银行若有关于缩减刺激措施的任何信号，可能会引发外汇市场的波动——日元汇率对货币政策变化敏感。
俄罗斯：卢布和对俄罗斯央行决策的预期
俄罗斯市场进入周末时保持稳定。莫斯科交易所指数在一周结束时小幅上涨，受益于商品市场的良好形势和全球投资者情绪的相对改善。卢布显示出适度波动，维持在最近几周的范围内，得益于相对高的石油价格和出口收益的售出。俄罗斯的通货膨胀率减缓至个位数水平，但仍高于4%的目标，这使得货币政策受到关注。12月19日，俄罗斯央行将召开董事会会议，讨论基准利率：监管机构面临在进一步降低通货膨胀和支持经济之间做出选择。市场预计将维持当前较高的利率，但也不排除在2026年上半年通货膨胀持续下降的情况下可能会发出降息的信号。
企业财报：季节总结和预期
星期六通常不会带来新的财报发布，因此投资者关注本周早些时候发布的结果，并评估即将结束的季度季报的整体表现。总体来看，2025年第三季度的企业财报季即将结束，大多数大型公司已经公布了其业绩。在此背景下，管理层对明年的预测及其对2025年底宏观条件影响的初步迹象是关键的参考。
- 甲骨文公司（美国）： IT巨头在2026财年第二季度的盈利和营收超出预期，报告了云业务增长和人工智能解决方案的成功整合。甲骨文的股票随之上涨，进一步推动了美国科技部门的乐观情绪。
- Adobe（美国）： 该软件开发商在2025财年最后一个季度报告了创纪录的季度营收，得益于对新AI设计和营销工具的高需求。Adobe管理层对2026年持乐观态度，指出客户基础的扩展，加强了投资者对公司股票的信心。
- Inditex（欧洲）： 全球最大的时尚零售商（Zara品牌的拥有者）在冬季开季之初显示出销售的持续增长。根据2025年前9个月的数据，Inditex的营收同比增长约8%，而第四季度的开局（包括黑五促销）超出了分析师的预期。这表明，即使在复杂的经济环境中，欧洲的消费者需求依然强劲。
- 俄罗斯联邦储蓄银行（俄罗斯）： 领先的俄罗斯银行在秋季的表现稳健。信贷组合和运营收入的持续增长，以及数字服务的扩展，使该银行保持了高盈利能力。投资者期待该银行更新其股息政策和2026年的预测，考虑到经济的稳定和国内市场的高利率。
投资者关注事项
因此，2025年12月13日相对平静，但投资者面临一系列重要问题和未来行动的参考。接下来是一系列可能影响市场情绪和报价的重要事件。本周六及接下来的周末，市场参与者应关注以下事项：
- 中央银行决策： 下周美联储（美国）、欧洲央行（欧元区）、日本银行和俄罗斯央行的会议结果将成为关键驱动因素。任何利率或监管者关于通货膨胀和经济的言辞变化，都将直接影响债券、货币和股指。
- 周初宏观经济数据： 下周一到周二，重要指标将公布——特别是11月中国的工业生产和零售销售数据，以及美国的零售销售统计。这些报告将显示主要经济体在进入年底最后一个季度时的信心程度，并为中央银行会议前的交易设定基调。
- 商品价格动态： 石油和其他商品价格仍然是多个市场的重要因素。在OPEC+最近会议后，石油报价在舒适水平附近稳定。投资者应跟踪任何关于石油生产者的声明及价格反应——商品市场的波动将反映在商品国家（俄罗斯卢布、加拿大元、挪威克朗）的货币及石油公司股票上。
- 地缘政治和贸易新闻： 在没有计划事件的情况下，突发新闻——从贸易谈判的进展到地缘政治声明——可能会显著影响风险偏好。在周末，投资者应关注新闻头条，特别是与主要经济体的关系、制裁政策或重大并购交易有关的内容。
当前的宁静为在美联储和欧洲央行决策前重新审视策略和调整投资组合提供了机会。经验丰富的投资者利用此期间进行基本面分析和预测。密切关注上述因素将帮助及时响应市场变化，并为新交易周的开始做好准备。
