2025年11月5日加密货币最新动态：比特币在调整后稳定，Ethereum准备升级，替代币表现混合。前十大加密货币概述，机构趋势和监管事件。
全球加密货币市场继续保持在高位，尽管近期波动性有所增加。比特币在达到新价格高峰后经历了调整，但仍然显著高于年初的价格，这令市场参与者倍感乐观。许多领先的替代币在过去几个月也展示出显著的价格飙升，尽管金融市场的整体不确定性导致了波动性上升。在这种情况下，监管新闻和货币政策信号变得越来越重要：各国中央银行和立法者的决策对行业能够产生显著影响。下面，我们将详细分析当前局势——从比特币和主要替代币的动态，到机构投资者的活动和全球监管者的新举措。
比特币：调整后的整合
最近，比特币（BTC）刷新历史高点，超过了125,000美元。随后发生了预期中的调整：11月初，价格短暂降至约105,000美元（过去一个月的最低点），随后最大的加密货币在110,000美元附近稳定下来。尽管10月成为比特币自2018年以来的第一个亏损10月，但即便连同近期的下跌，BTC现在的价格几乎是年初的两倍，其市值仍超过2万亿美元。在技术层面上，重要的支撑位在105,000美元附近——若价格保持在这一水平之上，则表明上升趋势依然存在。阻力位在120,000美元附近：如果价格自这一水平稳步突破，将为比特币开辟通往新高的道路。
推动最近BTC上涨的因素依然存在。投资者们仍在期待美国货币政策的迅速宽松，机构投资者通过交易所交易基金（ETF）持续加大投入，监管者也越来越多地对加密行业发出积极信号。同时，宏观经济风险依然存在：意外的通货膨胀飙升或美联储的强硬声明可能暂时抑制市场。例如，在10月底，美联储的强硬语气导致资金从加密基金中大量流出，并短暂压低了BTC价格，然而总体购买需求迅速将价格恢复至稳定水平。
整体来看，比特币表现出韧性：长期持有者不急于出售其资产，将BTC视为“数字黄金”。大型企业和基金在价格下跌期间继续累计资产——知名公司在最近的价格下挫中，总共在其资产负债表上增加了几千个BTC。这种“重量级玩家”的资金流入支持了市场，并增强了人们对当前上涨趋势尚未结束的信心。
Ethereum：大型升级在即
第二大加密资产Ethereum（ETH）在2025年整体上也处于上升趋势。在本周初，ETH价格维持在4,000美元附近，尽管在11月的头几天因市场普遍调整，短暂跌破3,600美元。目前以太坊的交易价格在3,800–4,000美元之间，其市值超过4500亿美元（约占整体加密市场的12%）。尽管近期波动剧烈，但相比年初ETH价格有显著上涨，且距离其历史最高点（约4,867美元）也不远。
以太坊的增长受到机构需求和基本因素的共同支持。在今年夏季，投资者对基于以太坊的产品进行了积极投资，流入以ETH为基础的基金和ETF资金创下纪录，并且增速超越了类似的BTC产品。具体来说，在8月中旬，某一天美国以太坊基金吸引的资金超过7亿美元（相比之下，同一天比特币基金的资金流入约为8000万美元），这表明大型玩家对以太坊长期前景的高度信心。其中一个乐观的理由是等待美国首个以太坊现货ETF的推出。如果监管机构批准这样的产品，将使得更多的投资者获得以太坊的投资机会，进而引发价格的新一轮上涨。
此外，Ethereum生态系统继续快速发展。预计在12月初将有一次大型网络升级，旨在降低费用并提高安全性-这一技术驱动力吸引了市场参与者的关注。更广泛地看，Ethereum仍然是成千上万的去中心化应用（DeFi、NFT等）的关键平台，通过转向PoS和实施通缩模型，许多投资者将ETH视为长期的高科技资产。这一切都形成了积极的预期，认为以太坊将在未来能够突破4,600美元并刷新历史记录。
替代币市场：增长与波动性
2025年，其他十大加密货币的广泛范围也展现出主要的积极动态，尽管这一领域的波动性显著上升。在比特币狂潮后，投资者的兴趣转向了许多替代币，其中一些之前展现出惊人的上涨（尽管近期也经历了调整）。具体来说：
- XRP（Ripple） - 在最近的狂潮中达到约3.1美元，刷新了多年最高点。该资产因Ripple在与SEC的法律斗争中获胜而受到支持，同时也为即将推出的XRP ETF抱有期待。
- Binance Coin（BNB） - 达到了约850美元的新纪录。该交易所的代币在平台交易量增长和BNB Chain生态系统扩展的背景下稳步攀升。
- Solana（SOL） - 在170–180美元之间交易。由于交易速度快以及其网络中DeFi和NFT项目的发展，SOL仍然是增长的领导者。由于Solana生态系统的扩展以及最近推出的首个Solana ETF，该代币在一年内有明显提高。此外，网络在经过之前的技术故障后稳定性有所改善，这增强了人们对该项目的信任。
- Cardano（ADA） - 保持在约0.80美元。尽管ADA未显示出价格的急剧上涨，但Cardano网络在2025年积极发展：新的智能合约和去中心化应用的推出支持了社区和投资者对该币的兴趣。
- Dogecoin（DOGE） - 约0.22美元。这种流行的“表情包”加密货币在市值方面仍保持在前十之中；其价格因社区活动和名人提及而上涨，但却表现出较高的波动性。
- TRON（TRX） - 最近进入前十，交易价格约0.35美元。TRON网络的代币因交易活动的增长和该生态系统中发行的稳定币的流行而上涨。低费用和广泛的资产代币化应用支持了开发者和用户对TRX的需求。
总体而言，替代币市场的动态仍然不均衡。一些领先的币种（如上面提到的）在去年上半年经历了显著增长之后保持位置——它们当前的价格反映了投资者对这些项目技术潜力的信心。其他一些替代币则经历了从近期局部高点的适度调整（例如Cardano或Dogecoin从高点回落）。然而，对替代加密货币的整体兴趣依然旺盛，尤其是那些背后拥有活跃生态系统或预计推出交易所产品的币种。投资者继续多样化其投资组合，将资金分散在比特币和前景广阔的替代币之间。
机构投资者的创纪录兴趣
2025年的一个关键趋势是机构资本在加密市场中的急剧增加。大型银行、投资基金和企业积极增加对数字资产的投资，这在今年加密货币基金和ETF中表现为资金的创纪录流入。与此同时，越来越多的新保管服务、交易平台和分析工具为专业人士的出现，其发展的便利了传统金融参与者进入加密行业。专家们将当前阶段与2010年代初黄金市场的开始相比较，当时基金甚至中央银行开始购买贵金属，将其从替代资产转变为主要金融市场的一部分。比特币正经历类似的过程：越来越多的机构将BTC视为战略储备资产和长期投资。
最近，在价格达到历史最高后，出现了大型玩家短期获利了结的迹象。10月底在美联储强硬信号的影响下，加密货币ETF出现了显著的资金流出：在该月的最后一周，投资者从美国现货比特币和以太坊ETF中撤出了数亿美元（合计在几次交易会中超过10亿美元）。这些销售实质上代表着BTC和ETH的“多头”仓位平仓，并伴随着期货市场的清算浪潮。尽管如此，总体机构趋势仍然向上。大型投资者通常在每次显著回调时重新购入加密资产，今年以来机构总投资的总量已接近创纪录。这种大资本的持续参与为市场建立了坚实的基础，并增强了人们对牛市周期尚未结束的信心。
美国和欧洲的监管：新规则的形成
监管新闻越来越明显地影响着加密市场情绪。美国正在酝酿能够确定未来数年“游戏规则”的决策。今年7月，众议院批准了第一部关于数字资产的综合法案——2025年数字资产市场清晰法案（即CLARITY法案），旨在为加密货币及其交易所创建清晰的监管基础。现在注意力转向了参议院，相关委员会在秋季讨论其关于加密监管的新法案。预计参议员们会考虑到CLARITY法案的内容，并努力制定出折中的方案。行业对此有很高的期待：新法律的通过有可能消除法律的不确定性，刺激资本流入该领域和推出新产品（例如针对特定替代币的ETF）。不过在文件最终确认之前，市场参与者保持谨慎——投资者正在密切关注辩论进程，意识到任何修正或延误都能对情绪造成影响。
与此同时，美国的监管机构继续向市场发出信号。最近，财政部正式表示不打算将加密货币纳入国家储备，仅限于管理之前没收的数字资产。这一消息冷却了人们对政府在加密市场上直接参与的过于乐观的预期。同时，美国劳动部早前允许在某些401(k)退休计划中适度包含数字资产，实际上承认了加密货币作为公民长期储蓄的合法投资类别。
此外，证券交易委员会（SEC）新的领导层对行业展现出更加开放的态度。SEC主席表示，只有少部分加密资产可能符合证券的定义，该机构正在准备将数字资产与传统市场整合的明确标准。SEC计划与希望发行代币化股票和基金的公司合作，已经终止了之前管理层与主要加密交易所之间的一系列诉讼。这些举措标志着政策的根本转向，更加灵活，并成为该行业长期以来渴望明晰规则的重大胜利。
与此同时，欧洲则在推进统一的加密货币监管。欧盟实施了《加密资产市场条例》（MiCA），该条例将在2024年至2025年分阶段为加密交易所、钱包、代币发行者和市场参与者设定共同要求。过去几个月里，几家大型加密公司已获得按照新规则经营的许可证，这为企业创造了更可预测的营商环境，并增强了欧盟作为全球加密市场监管领先者的地位。
全球倡议：亚洲、拉丁美洲及其他地区
不仅西方，全球范围内也在采取监管和战略步骤。在亚洲，中国引起了特别关注，尽管在大陆省份对加密货币实施严格禁令，但仍然在香港发力。媒体报道显示，中国当局计划通过香港推出第一种与人民币挂钩的稳定币——这一特别行政区的金融制度更加宽松。当地监管机构已经准备了立法基础：从2025年8月1日起，香港将实施稳定币发行者的许可规则。
香港金融管理局（HKMA）表示，稳定币的首批许可证将在2026年之前发放，数量将严格限制。然而，大型中国公司并没有闲着：科技巨头京东和阿里巴巴的金融科技部门Ant Group已宣布计划获得此类许可证并发行自己的稳定币。新代币预计将与香港元（项目“JD Coin”非正式的被讨论）或其他货币挂钩。实际上，北京正在响应全球趋势：在美国通过私人公司推广以美元计价的稳定币的同时，中国则为国际推广数字人民币铺平了道路，预计将降低该地区对美元的依赖。
在拉丁美洲，巴西的倡议成为了关键事件。8月20日，巴西国会举行了关于建立国家比特币储备的法案的公开听证会。提议逐步将比特币的比例提高至国家外汇储备的5%。如果这一想法获得支持，巴西将成为首个正式将加密货币纳入国家主权储备的主要经济体，这在几年前几乎是不可思议的。专家指出，这一决定将提高比特币的合法性，可能会推动其他国家重新审视BTC作为储备资产。而小国萨尔瓦多已将BTC作为法定货币的案例也开始启发该地区更大的国家。
在东南亚，类似的方法正在讨论。印尼当局表示正在考虑将比特币纳入国家储备以及在可再生能源基础上发展矿业。对于这个资源丰富的国家而言，这或许是双赢：既可以实现储备的多样化，也能吸引对“绿色”矿业的投资。与此同时，泰国则在将加密货币与旅游业结合方面迈出了步伐：从8月21日起，该国启动了“旅游数字支付”（TouristDigiPay）试点项目，允许外国游客在监管机构的监督下自由将加密货币兑换为泰铢。此举力图将加密经济与旅游业联系在一起，同时保持严格的财务控制。
在中东和其他地区，争夺全球加密中心的地位仍在继续。阿联酋和新加坡等辖区正在完善其监管，吸引区块链公司。全球趋势显而易见：各国越来越积极地将加密货币纳入现有金融体系，依靠清晰的规则。这减少了投资者的法律风险，并确认了加密行业已稳固其在全球金融体系中的位置。
俄罗斯及独联体国家：控制与数字卢布之路
在俄罗斯，监管机构继续加强对加密货币的控制，同时推动国家倡议。最近，官方允许银行向合格投资者提供与加密资产相关的工具（例如，衍生金融工具和代币化证券）。同时，正在讨论创建一个专门的交易平台，供数字资产交易，仅向市场专业参与者开放。
对普通用户而言，条件则变得更加严格。今年秋季通过的修正案允许银行在与疑似加密货币P2P交易时冻结客户账户，同时，支付系统立法的变化扩展了“高风险”交易的标准，并加强了通过数字资产洗钱的责任。换句话说，针对加密交易的内部金融监管明显加强。
与此同时，国家在启动自己的数字卢布方面迈出了步伐。预计央行的正式数字货币将于2026年推出，但现在已经在积极测试。同时，出现了以卢布计价的稳定币用于国际结算和规避制裁的私人项目。例如，A7A5的代币现在已用于跨境交易：仅在七月，通过这一非官方的“数字卢布”进行的交易总额已超过400亿美元。这些例子表明，尽管加强了内部监管，俄罗斯市场参与者试图在外部限制的情况下应用数字资产。
该区域的其他国家也在实验数字货币和工具。哈萨克斯坦于八月在阿斯坦纳的AIX平台上推出了中亚第一个比特币ETF，这反映了将加密资产纳入国家市场的兴趣且在国家监管下进行。总体来说，独联体国家的政府正在努力平衡区块链技术带来的机遇与对金融稳定性的风险。控制的加强是一个共同趋势（如俄罗斯的情况所示），但当局意识到创新的必要性——无论是国家数字货币的发行，还是参与国际区块链项目——以便不在全球加密趋势中落后。
市场情绪与预测
在年中急速上涨后，随后的秋季调整使得加密货币市场的情绪保持谨慎乐观。盛夏狂潮时的某种亢奋情绪稍有减弱，但最近几周没有新的价格纪录让许多人视之为健康整合的迹象。市场参与者部分锁定了利润，并期待着新的增长驱动因素出现。投资者仍期望继续上升的趋势，但同时提醒，数字货币仍然是高波动性的资产。
进一步的动态将取决于主要中央银行的货币政策。预计在2025至2026年期间，美国及其他监管者的利率下降可能进一步增加对风险资产的需求，包括数字货币。同时，持续涌入的机构资本（通过推出ETF和发行代币化金融产品）为行业市值的增长奠定了坚实基础。此外还需密切关注监管者的行动以及去中心化金融（DeFi）和Web3领域的创新。专家认为，投资者将继续关注具有实际效用、强大基本面和活跃社区的项目。
总体而言，在加密行业日益与传统金融体系深度融合的背景下，市场的积极态势仍然存在。一些分析师甚至预测，如当前趋势持续，未来几年比特币可能达到更高的水平——更大胆的目标达到15万至20万美元。当然，这样的估计伴随着市场不可预测性的警告，但它们反映了对数字资产长期前景的信心加深。
短期内，市场参与者的注意力聚焦于宏观经济事件。最近中央银行（尤其是美国联邦储备银行和欧洲央行）的会议成为市场的重要参照，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论被仔细分析以判断监管者的进一步意图。任何收紧信号或意外的通胀数据都可能暂时降低风险偏好。然而，考虑到数字货币现在牢牢进入私营及机构投资者的视野，这一资产类别似乎将继续成为全球金融生态系统中动态而重要的一部分。在2025年剩余时间里，该行业将在激动人心的事件中迎接未来：市场参与者仍有进一步增长的机会，但同时也不可排除新挑战的出现。
当前前十大最受欢迎的加密货币
- 比特币（BTC） — 约110,000美元。作为市场上最大的加密货币（占市场总市值的约55%），比特币在最近的狂潮后仍然保持在相对高位。投资者将比特币视为“数字黄金”和通货膨胀风险的对冲，这为BTC提供了高需求。
- 以太坊（ETH） — 约4,000美元。最大的替代币（占市场约13%）随着网络升级和机构投资的创纪录流入而走强。近期目标是突破4,600美元并刷新历史最高纪录，支持这一目标的是ETH的通缩发行模型以及其在去中心化应用（DeFi、NFT等）中的广泛应用。
- Tether（USDT） — 约1美元，稳定币第一。USDT为加密市场提供流动性，并作为交易间“停放”资本的主要工具。USDT的发行方正在为其新的受监管稳定币进入美国市场做好准备，这表明对可靠数字美元的高需求。
- 币安币（BNB） — 约800美元。作为全球最大加密交易所币安的原生代币，BNB最近在平台交易量增长的背景下达到了历史最高（约850美元）。尽管在一些国家面临监管压力，BNB仍保持着主要货币之一的地位，为持有者提供了交易手续费折扣以及BNB链的广泛生态系统的访问权限。
- 美元币（USDC） — 约1美元，第二大稳定币。由Circle和Coinbase组成的中心财团发行的这种货币在数字计算中发挥着关键作用。全面的储备保障和定期审计使得USDC成为监管合规的典范，尤其是在新的稳定币法律通过的背景下。
- XRP（Ripple） — 约3.0美元。Ripple支付网络的代币，旨在提供快速且低成本的跨境转账。在2025年，由于Ripple在与SEC的法律战中的胜利以及对XRP ETF即将推出的期望，XRP达到了新的多年高点（自2018年以来第一次超过3美元）。该代币作为国际结算的有效工具引起了金融机构的关注。
- Solana（SOL） — 约180美元。以高交易速度而闻名的第一层区块链平台，凭借其生态系统中的DeFi和NFT项目持续增长，SOL也在其中。由于Solana生态系统的扩展以及最近推出的首个基于Solana的ETF，该代币在一年内显著增强。投资者指出，网络在经过去年技术故障后，稳定性有所改善，这增加了对该项目的信任。
- Cardano（ADA） — 约0.80美元。基于权益证明算法的区块链，具有科学导向的发展战略。尽管ADA尚未刷新价格纪录，但该代币稳定地位于前十名之内。2025年，Cardano网络发展活跃——新的智能合约和应用程序的上线，支持了社区和投资者对ADA的持续兴趣。
- 狗狗币（DOGE） — 约0.22美元。作为最早的“表情包”加密货币之一，其推出起初是出于玩笑，但在市值方面仍保持在前列。DOGE被广泛用于支付和微交易。凭借忠实的社区和周期性的媒体关注增加，狗狗币继续留在前十名之内，尽管其价格受到社交媒体影响而剧烈波动。
- 波场（TRX） — 约0.35美元。作为智能合约和去中心化服务的平台（创始人：Justin Sun）最近冲进了前十大加密货币。近期TRX上涨几个百分点，在部分替代币滞涨的背景下脱颖而出。波场网络由于低手续费和被广泛用于稳定币发行及实际资产代币化而吸引了开发者和用户的需求，支持了对TRX的需求。
