2025年10月26日创业和风险投资的最新消息：超级基金的回归、创纪录的人工智能融资、IPO重燃、气候创新、并购浪潮和全球市场趋势。
到2025年10月底，全球风险投资市场在经历了几年的低迷后，正在稳步增长。全球投资者再次积极为科技初创企业提供资金——创纪录的交易频频达成，公司的IPO计划重新成为焦点。大型玩家重返市场，进行大规模投资，各国政府也在加强对创新的支持。结果，私人资本逐渐回流到初创生态系统，为新一轮增长提供了资源。根据行业分析师的数据，2025年第三季度全球风险投资总额同比增长近40%——这是风险偏好回升的明显迹象。
风险投资活动的增长在各个地区都有所体现。美国依然是领导者（尤其是在人工智能领域），中东地区的投资额几乎翻倍，而欧洲出现了重新洗牌：德国首次超越英国成为风险融资的领跑者。在中国，由于监管不确定性，投资活动持续低迷，而印度、东南亚和海湾国家则吸引了创纪录的资本。投资热潮正朝着新的方向发展：非洲和拉丁美洲正在形成自己的科技中心（最近非洲在电动汽车领域进行了近1亿美元的重大投资）。尽管外部限制，俄罗斯及独联体国家的初创生态系统也在努力跟上步伐。在早期阶段，全球风险投资的复苏正在形成，然而投资者仍然采取选择性和谨慎的态度。
以下是2025年10月26日创业行业的主要事件和趋势：
- 超级基金和大型投资者的回归。 领先的风险投资基金吸引了创纪录的资金量，大幅增加投资，向市场注入流动性，提升风险偏好。
- 人工智能领域的创纪录融资和新一波“独角兽”。 对人工智能初创公司的巨大投资，使公司估值飙升，催生了新一代的“独角兽”。
- IPO市场复苏。 科技公司成功上市和新的上市申请表明，期待已久的退出窗口再次开启。
- 国防技术投资热潮。 地缘政治形势促使人们对国防和安全初创公司的关注度增加，使其成为风险投资议题的中心。
- 行业焦点的多样化。 风险投资不仅流向人工智能，还涵盖金融科技、气候（“绿色”）项目、生物技术，甚至加密货币初创企业。
- 整合浪潮：并购交易。 新的大型并购案在行业中重塑格局，为盈利退出和公司的快速成长创造机会。
- 地方聚焦：俄罗斯和独联体。 在该地区启动新的基金和项目，以发展当地的初创生态系统，尽管面临外部限制，但仍然吸引了投资者的关注。
- 投资者的谨慎乐观。 虽然市场正在上涨，但参与者在评估项目时依然保持谨慎，避免过度风险。
超级基金的回归：大资金重回市场
最大的投资玩家正在风险投资舞台上 triumphant 回归，标志着风险偏好的新一轮回暖。比如，日本企业集团软银就大手笔押注市场，投资了数十亿美元于人工智能市场的领军者。海湾国家的主权基金也显著活跃：这些基金在科技项目中注入数十亿美元，并启动国家级的支持初创行业的重大项目，形成了中东地区的科技中心。同时，全球范围内涌现出许多新兴风险投资基金，吸引了大量机构资金用于高科技领域的投资。
硅谷的知名基金积累了创纪录的未投资资本（“干火药”）——数百亿美元随时可以投入市场，随着市场信心的恢复而开始运用。这种“巨额资金”的流入加剧了对优质交易的竞争，同时也增强了行业对资金可得性的信心。超级基金的回归显示，投资者希望以大额支票支持雄心勃勃的项目，从而恢复风险投资市场的增长动力。
人工智能创纪录投资和新“独角兽”诞生
人工智能领域正在成为当前风险投资增长的主要驱动力，展现出前所未有的融资额度。投资者争相抢占人工智能市场的领先地位，向最具潜力的项目倾注巨额资金。仅在过去几周，便宣布了几笔大型融资。例如，美国初创公司Crusoe为其面向AI的数据中心基础设施融资约13.8亿美元，同时评估值约为100亿。在基础AI模型的开发者中，Anthropic（约130亿美元）和xAI（约53亿美元）也完成了重大融资。这类交易使公司估值达到空前的新高，并突显了人们对AI初创公司的热情。
支持的不仅是基于AI的应用产品，还包括基础设施解决方案——市场愿意为人工智能新金矿的“铲子和镐”支付丰厚回报。因此，当前的投资热潮催生了一系列新的“独角兽”（估值超过10亿美元的初创公司）。专家警告某些项目的过热风险，但风险投资对AI初创公司的吸引力依然极高。
IPO市场复苏：公共发售潮
全球首次公开募股（IPO）市场正从长时间的沉寂中恢复，重新开始升温。在亚洲，香港启动了新一波的IPO，最近几个月内多家大型科技公司成功上市，累计吸引了数十亿美元的资金。美国和欧洲的情况也在改善：若干高估值初创公司成功上市，在交易的前几天引起了投资者的热烈关注和股价的上涨。
2025年第三季度大型风险投资IPO名单如下：
- Chery Automobile——中国汽车制造商，其IPO时的估值成为年度最高之一。
- Figma——美国设计平台，以约150亿至200亿美元的估值上市。
- Klarna——瑞典金融科技“独角兽”（“买入后付款”的服务），成功进军公开市场。
- Netskope——美国网络安全公司，以数十亿美元的估值完成上市。
国防技术投资热潮：风险市场的新重点
在地缘政治紧张局势的背景下，国防技术领域迎来了蓬勃发展。风险投资者积极资助与国防和安全相关的初创企业，2025年这一领域的投资额显著增长，接近过去几年的创纪录水平。国防技术初创企业成为了行业新的增长点。
新的“新面孔”正挑战传统的国防巨头，如估值约为300亿美元的初创公司Anduril。大型风险投资基金也开始将大量资金投入国家安全项目，这进一步确认了该行业新优先事项的形成。
投资多样化：不再仅局限于AI
在2025年，风险投资覆盖的行业范围越来越广泛，已不再局限于人工智能。经过去年的低迷后，金融科技再度复苏：不仅在美国，在欧洲和新兴市场，重大融资周期频繁出现，为新金融服务的增长注入动力。同时，气候技术、绿色能源和农业科技的兴趣不断增长——这些领域在全球可持续发展趋势的推动下吸引了创纪录的投资。生物技术和数字健康领域同样吸引了投资者的关注。
因此，风险投资正在逐渐向不同的行业分散，从而使初创生态系统更加稳健，并降低某个领域过热的风险。从单一的人工智能到多个领域的扩展，意味着除了在人工智能领域的创新外，投资者也愿意支持金融科技创新者、绿色初创企业、生物医药平台、加密货币项目及其他前景广阔的领域。
市场整合与并购交易
高估值的初创企业和激烈的竞争刺激了行业整合浪潮。大型合并和收购（M&A）交易再次成为焦点，重塑市场角色。科技巨头们积极关注初创企业中的领导者，寻求获取关键技术和团队。
在过去几个月中，几起显著的收购引起了行业的注意。例如，谷歌同意以约320亿美元收购以色列网络安全初创公司Wiz——这一金额为以色列市场创下了新纪录。并购活动的活跃表明，生态系统正在成熟：成熟的初创企业要么合并，要么成为大型企业的收购目标。风险投资基金则迎来了期待已久的盈利退出机会，为新投资提供了资金支持。
俄罗斯和独联体：新基金和倡议
尽管面临外部限制，俄罗斯及周边国家正在致力于发展本地的初创生态系统。在2025年，宣布成立了几只新的风险投资基金：
- Nova Capital——规模为100亿卢布的基金，专注于投资IT初创企业。
- Kama Flow——类似规模的新基金，旨在支持后期初创企业。
- 大型企业和银行也在建立公司风险投资基金，聚焦于本地科技项目。
除了资金支持外，各类加速器、初创学校和其他旨在扶持企业家的倡议纷纷启动。地方初创企业也逐渐吸引了不仅是俄罗斯投资者的关注，还有来自友好国家的海外合作伙伴。尽管俄罗斯和独联体的市场规模尚不及全球领先者，但该地区努力追赶全球趋势。这里的风险投资者采取选择性投资策略，专注于本地团队具备竞争优势的细分领域。
谨慎乐观：总结与前景
迈入2026年，创业和风险投资行业正自信地进入复苏阶段。全球资本的涌入、新的一波“独角兽”的出现、成功的IPO和战略交易，表明市场对未来的信任正在恢复。
然而，生态系统参与者依然保持谨慎。投资者以更为严谨的态度评估项目，并努力避免过度风险。这种平衡的策略带来乐观情绪：风险市场在更加稳健的基础上增长，为全球投资者和创业者开辟了新的机遇。
