俄罗斯股市：交易总结和明天的预测
1. 交易总结和主要指数动态
莫斯科交易所指数
莫斯科交易所指数（IMOEX）以3,210点收盘，上涨0.4%，接近多个月的最高点。“Sberbank”和“Gazprom”的强劲财报增强了投资者的乐观情绪。技术上，该指数保持在3200点区域，反映出50日移动平均线的支撑，证实了进一步上涨的潜力。
RTS指数
RTS指数下降0.2%，至1,510点，因卢布升值至79.2 ₽/$。国家货币的强势使得美元资产对非居民投资者的吸引力下降，导致外资流出。
2. 行业概况
银行业
银行业上涨1.2%。由于手续费收入增长12%，Sberbank上涨1.8%。在减少不良贷款负担和增加边际收入的消息刺激下，VTB上涨1.1%。
能源行业
石油公司Lukoil（+0.7%）和Gazprom Neft（+0.9%）受到了布伦特原油价格在$82/桶以上的稳固支持以及OPEC+保持配额协议的影响。
科技行业
IT股票仍面临压力：Mail.ru Group因云解决方案发展延迟下跌1.5%，而Yandex因预计数字广告需求下降下跌0.8%。
3. 交易量和流动性
总交易量
莫斯科交易所的日交易额达到450亿卢布，比周均水平高出8%。高活跃度归因于机构投资者的大额交易。
外资流动
非居民纯卖出资产28亿卢布，转向国债和黄金，反应了卢布升值和美元股息吸引力下降的影响。
散户投资者
个人投资者在期待高额股息和下半年企业事件的背景下，购买了价值45亿卢布的MTS和Polus股票。
4. 外部驱动因素：石油和货币
布伦特原油价格
布伦特原油价格上涨0.5%，达到$82.3/桶，得益于EIA关于库存减少的积极数据和OPEC+协议延续的预期。
卢布汇率
卢布升值至79.2 ₽/$和85.7 ₽/€，央行（2亿美元）干预和创纪录的石油美元流入起到了推波助澜的作用。
全球背景
S&P 500上涨0.6%，DAX上涨0.4%，受益于科技巨头的强劲财报和德国工业生产数据的积极表现。西方市场的支持利好俄罗斯股票。
5. 宏观经济因素
俄罗斯中央银行基准利率
俄罗斯中央银行维持9%的利率不变。预计到2025年第四季度将在通胀保持在4.8%左右的情况下降至8%。
对美联储利率的预期
市场预测美联储将在2026年第一季度才会首次调整利率，这削弱了美元资产的吸引力，并支持了对新兴市场的关注。
美国通胀
9月份CPI同比放缓至3.4%，降低了风险溢价，增强了对风险资产的需求。
6. 公司新闻和并购
发行人报告
Sberbank报告盈利6700亿卢布（同比增长15%），Gazprom报告创纪录的天然气供应。这两支股票上涨了0.9%-1.8%。
合并与收购
X5零售集团宣布收购Magnit的计划，以优化采购和物流。X5股票上涨2.3%，Magnit上涨1.5%。
股息活动
Nornickel宣布每股股息1500卢布，吸引了“股息”投资者，使该行业上涨0.7%。
7. 技术分析与关键水平
支撑和阻力水平
IMOEX的阻力位在3220和3250点，支撑位在3180和3150点。突破3220点将为3300点铺平道路。
技术指标
日线图的RSI为72，表明超买，MACD显示出牛市交叉，交易量高于平均水平，证明了上升趋势的强劲。
8. 分析师预测和投资者策略
上涨预测
Raiffeisen银行预计，若布伦特油价保持在80美元/桶以上，IMOEX将上涨1.5%。Alpha-Bank建议在175卢布买入Sberbank股票及在380卢布买入Gazprom Neft股票。
对冲与卖空
一旦突破3180点，可以对IMOEX进行卖空，而为了保护投资组合，可以购买RTS指数的看跌期权。
个别建议
Tinkoff投资建议通过个税账户分散投资组合，包括高股息收益率的股票（Polus，LUKOIL）。
9. 明天的预测
早晨开局
由于EIA的利好石油库存数据、财政部关于国债发行的声明，以及S&P 500期货的上涨，预计IMOEX将上涨0.3%-0.5%。
关键因素
— EIA的石油库存数据。
— 财政部的国债拍卖。
— 西方指数期货的动态。
10. 额外因素和预期
债券市场
在财政部50亿卢布的拍卖后，国债收益率上涨5个基点。温和的需求反映出投资者在即将到来的选举中持谨慎态度。
外资兴趣
自本月初以来，非居民在俄罗斯股票中的占比增加了1.2%，这表明在发达国家收益率停滞的背景下，对新兴市场资产的信心正在恢复。
制裁风险
市场对加强对能源公司的制裁的预期导致短期波动，但良好的公司新闻和税收优惠部分抵消了压力。
11. 长期视角与战略趋势
股息驱动因素
在中央银行低利率的环境下，投资高股息股票（Polus，Sberbank）成为债券的替代品，为投资者提供稳定的被动收入。
数字化和ESG
积极推行数字服务并符合ESG标准的公司将吸引更多资金，例如Tinkoff，Yandex和PhosAgro等公司。
人工智能和分析的作用
在交易策略和市场分析中使用人工智能有助于更精确的预测和及时的决策。
12. 总结
俄罗斯股市展现了技术优势和基本面支持，尤其是石油和公司报告。从近期的阻力位和技术指标超买来看，可能会有调整，但长期趋势仍然积极。明天的主要因素将是石油、国债的发行以及全球期货的动态。
