比特币在12月1日下跌6%，结束了四年来最大月度下跌。分析崩盘原因、中国的影响、市场反应及对投资者的影响。
在2025年12月1日的星期一，比特币经历了近期最大的单日崩盘。在交易过程中，第一种加密货币的价格下跌约6%，降至约84,000美元，随后反弹至90,000美元以上。由于投资者大量平仓，导致市场大规模抛售，24小时内大约有10亿美元的多头头寸被强制平仓，加剧了市场的下行压力。
- 中国的影响： 中国人民银行确认了加密货币的非法地位，表示它们“没有与法定货币相同的法律地位”，与其相关的任何操作都被视为非法金融活动。
- 多头头寸的平仓： 许多交易者在周末开设了多头头寸，而交易开始时的算法止损单导致了连续的强制平仓，加剧了下跌。
- 风险资产的抛弃： 由于全球市场悲观情绪加剧，投资者开始大规模撤资风险资产，这与上述情况叠加，进一步施加了对加密货币的压力。
十月份的记录与十一月份的崩盘
2025年10月初，比特币达到历史最高点——约126,000美元。然而到了11月底，第一种加密货币的价格在一个月内下跌了约18,000美元，成为自2021年以来最大单月跌幅。结合12月份的崩盘，这意味着比特币在两个月内的价格下降了近30%。
中国与加密货币的非法地位
11月28日，中华人民共和国人民银行在会议上重申了对加密货币的禁令：“虚拟货币没有与法定货币相同的法律地位，不能作为法定支付工具”，相关活动被视为非法金融活动。中国监管机构的这一声明加剧了投资者的担忧，成为抛售的催化剂之一。
机构与投资因素
2025年秋季，机构事件对加密货币市场施加了压力。在六周内，大约有1万亿美元从加密货币市场撤出，主要是由于投资者在市场修正时获利了结。此外，MSCI（指数产品供应商）宣布计划将超过50%资产为加密货币的公司排除在指数计算之外，进一步对市场造成震动，引发了大型投资者的悲观情绪。
全球背景：美联储与全球市场
对加密货币兴趣的下降也受到了整体宏观经济放缓的影响。美国货币政策收紧的预期（包括美联储可能不会在12月降息的假设）促使投资者减少风险头寸。这恰逢技术行业的修正与股指的下跌——例如，12月初全球股指下跌了几个基点，反映出整体“撤离风险”的趋势。这种市场动态加剧了比特币和其他加密货币的下行压力。
其他加密货币与市场情绪
类似的抛售波及到了其他主要加密货币。例如，以太坊在11月下跌超过20%，在12月1日当天几乎下跌了9%。分析师指出，大多数前10大山寨币在此期间平均下降了5%至8%。加密市场的恐惧与贪婪指数下降至24分（满分100分），进入“极度恐惧”区域，显示出市场参与者的恐慌情绪。
分析师观点与预测
- 大卫·达梅兹（ABCEX交易所）认为，12月份比特币汇率将保持在80,000至90,000美元之间。
- 亚历山大·克赖科（Cifra Markets）预测，未来1至2个月将恢复至98,000至102,000美元，但警告称，许多因素将依赖于MSCI对大型加密资产公司的决定。
- 尤里·布里索夫（Digital & Analogue Partners）指出，比特币受到许多因素的影响（美联储政策、投资者兴趣、监管行动），因此在当前情况下任何准确的预测都失去了意义。
总体情绪仍然悲观，即使在短期内12月份出现反弹，考虑到持续的宏观经济和监管风险，2026年初可能会出现新一轮的下跌。
