全球石油、天然气和能源新闻，2026年1月10日周六。石油、天然气、电力、可再生能源、煤炭、石油产品及炼油厂：为能源市场投资者和参与者带来的全球燃料能源综合体关键事件。
在2026年到来之际，全球能源资源市场展现出了一种平衡状态：供应过剩抑制了石油和天然气价格的上涨，而适度的需求阻碍了剧烈的波动。布伦特原油价格稳定在每桶60至63美元左右，而美国WTI原油的价格则在55至58美元的范围内（1月初的数据）。天然气市场经历相对平静期：由于液化天然气（LNG）供应量创纪录及欧洲和亚洲温暖的冬季，天然气价格维持在较低水平（欧洲约28至30欧元/兆瓦时，中国则处于五年低点）。投资者还注意到向“绿色”能源的加速转型——可再生能源的电力生产不断创下纪录，而传统的煤炭和天然气发电站仍然在能源系统中提供平衡。
石油市场：过剩供应抑制价格
石油市场仍受到基本面因素的压力：全球供应保持高位，需求增长放缓。2025年，石油价格较上一年下降近五分之一（自2020年以来最显著的年度下降），反映出产量增加和全球经济增长乏力的现状。OPEC+联盟在2025年12月暂停了原定于2026年初的增产计划，以应对“市场过剩”。在1月会议上，主要出口国达成一致，决定在第四季度维持生产冻结，以防止价格进一步下跌。1月至3月的配额保持不变：俄罗斯为957.4万桶/日，沙特阿拉伯为1010.3万桶/日，伊拉克为427.3万桶/日等（不包括补偿义务）。
- 对石油的压力因素：OPEC+在第一季度保持“冻结”生产；市场上石油存量过剩（存量水平保持高位）。
- 美国政策：美国政府开始从战略储备中出售委内瑞拉的石油和石油产品（最多30至50百万桶）。这种活动可能会增加供应，尽管价格尚未出现剧烈反应。
- 原油价格：布伦特期货价格上涨至每桶约62-63美元（12月8日最低价），部分是由于地缘政治风险。然而，分析师预测，如果维持当前趋势，价格将保持温和，布伦特价格可能在年中降至50-55美元。
- 俄罗斯乌拉尔原油的交易折扣创下历史新高，约为布伦特原油的20-25美元（双倍的年度水平）。这反映出制裁压力和市场供应过剩的影响。考虑到卢布升至约80美元，乌拉尔的卢布价格降至约3000卢布/桶（较一年前下降一半）。
天然气市场：创纪录的LNG流入与充足的存量
天然气市场的定价环境相对良好：欧洲的天然气储存仍超过最大限度的三分之二，为冬季中期提供了弹性。2月份的TTF期货价格保持在28至30欧元/兆瓦时，这一数字远低于2022年春季的高峰。到2025年，液化天然气对欧洲的供应达到创纪录的1亿吨，弥补了来自俄罗斯的管道供应下降。预计2026年LNG市场的竞争将持续加剧：美国增加天然气出口，向欧洲输送约70%的供应，新建的LNG基础设施开始投入使用。
- 供需平衡：LNG过剩和温和冬季导致价格下降。分析师预计，欧洲天然气的年均价格可能下降15-20%（约350-370美元/1000立方米），而亚洲的价格预计下降15%（约11美元/百万BTU），其原因在于供应过剩和需求未有实质性增长。
- 美国LNG出口：2025年美国LNG出口创下纪录——从1月到10月超过1240亿立方米（同比增长23%）。大部分出口流向欧洲（约占70%），加剧了地区市场的竞争。
- 亚洲价格：寒冷天气逐渐消退，中国LNG的批发价格由于温暖的冬季和充足的存量降至五年低点。事实上，储存设施的填充率超过70%，这迫使卖方以降低的价格抛售多余的燃料。
地缘政治：委内瑞拉、制裁与OPEC+内部整合
政治事件对能源行业产生重大影响。首先，委内瑞拉正经历前所未有的危机：美国于1月3日逮捕了总统马杜罗，并实际上控制了该国的大部分石油部门。特朗普宣布计划吸引美国石油公司更新委内瑞拉的基础设施并增加石油开采。尽管委内瑞拉拥有世界上最大的石油储备，但当前的生产量较少，恢复将需要数年时间。市场反应暂时平静：投资者明白，增加供应的过渡将需要时间。
其次，OPEC+内部出现矛盾：沙特阿拉伯和阿联酋因也门局势发生冲突，这成为多年来联盟内部最严重的分歧。然而，在1月的会议上，八个国（俄罗斯、沙特阿拉伯、阿联酋、哈萨克斯坦、伊拉克、阿尔及利亚、阿曼、科威特）展示了团结——全体一致确认保持产量冻结，并拒绝增量配额至2月。这表明关键玩家希望避免供应的激增，以支持市场的稳定。
西方的新制裁措施加大了不确定性。在2025年底，美国政府扩大了对大型俄罗斯石油公司“俄罗斯石油”和“卢克石油”的行业制裁，进一步限制了原材料和技术出口的可能性。欧盟则在讨论加强环保法规（例如，建立碳关税机制），这间接影响全球燃料行业。总体而言，地缘政治风险加剧了市场竞争，加速了供应链的多样化。
亚洲：印度与中国——进口平衡与增加产量
- 印度：传统上是便宜石油的最大买家之一。折扣后的俄罗斯石油（低于布伦特约5美元）继续进入印度市场，帮助抑制国内燃料价格。然而，在美国施加压力（进口关税）下，最大的炼油进口商Reliance Industries宣布1月份停止从俄罗斯进口。这导致俄罗斯石油在印度的进口量预计降至每日不到100万桶，成为近年来的最低水平。与此同时，印度在增加自身的石油开采和精炼，并积极发展可再生能源（太阳能和风能），力求多元化能源结构，减少对进口的依赖。
- 中国：在2025年，中国引入了创纪录的石油和天然气量，与前一年持平。北京积极从俄罗斯、伊朗和委内瑞拉采购资源，以优惠价格补充战略储备。中国的石油和天然气自给自足仅小幅增长（约1-2%），仍约70%的需求通过进口来满足。北京在新油田勘探和技术发展方面投入巨资，并迅速扩大可再生能源的生产（太阳能电池板、风力发电机、蓄电池）。尽管努力增加国内生产，中国在未来几年仍将是全球最大的能源进口国之一。
能源转型与可再生能源：增长纪录与传统能源的角色
- 可再生能源的新纪录：全球向清洁能源的转型加速。在2025年，许多国家创下了太阳能和风能发电的历史最高纪录。在欧洲，太阳能发电和风能发电的总产量首次超过了煤电发电。这反映出煤炭淘汰的步伐加快，向“绿色”技术转变。
- 对“绿色”能源的投资：全球最大的能源公司（例如壳牌、BP、道达尔，甚至“俄罗斯石油”和“诺瓦泰克”）宣布了规模庞大的“绿色”项目——从海上风电场到大型太阳能农场和储能系统。遵循气候目标及减少碳足迹的努力，促使数十亿资金流入清洁能源。
- 保持备用能力：随着可再生能源占比的增长，电力系统的负荷增加，因为太阳能和风能发电的不稳定性。因此，各国依然保留传统能源的备用来源：燃气、煤炭和核电站继续提供基本负荷，并在高峰用电期间平衡网络。
- 气候目标：许多国家加大环保政策和减碳计划的力度。政府推行配额、碳税，并刺激绿色科技（氢能、电动交通、智能电网）。这形成了全球能源结构中逐步减少化石燃料比例的长期趋势。
燃油市场及俄罗斯国内燃料市场
- 出口限制：俄罗斯政府将汽油、柴油、船用燃料及其他石油产品的出口禁令延长至2026年2月底。这是为了在2025年缺货后确保国内供应充足。限制措施仅适用于炼油商（石油精炼厂），其在有剩余能力的情况下可出口产品。
- 市场保障：部门提到多个风险：乌克兰无人机对俄罗斯石油精炼厂和油库的攻击，以及2025年夏天燃料批发价格的急剧上涨。目前情况更加平稳，部分油气企业已经恢复正常工作，而季节性消费（冬季）的下降缓解了市场压力。
- 自独联体国家进口燃料：白俄罗斯增加了对俄罗斯的燃料供应，这有助于补充国内储备并增强储备能力。如出现过剩供应，能源部有意减少从白俄罗斯的进口，以避免过度生产。因此，国内市场出现全面短缺的风险降低。
- 俄罗斯汽油价格：由于批发价格下降及生产恢复，专家们预计2026年1月的加油站价格将保持稳定。在经历了秋季价格的剧烈波动后，俄罗斯当局已取消部分监管措施（减免消费税），且观察到批发价格的适度下降，这将有助于防止零售价格的急剧上涨。总体来看，2026年的开始通常被视为燃料市场的平静期。
