2025年12月25日星期四石油天然气和能源行业最新消息。石油、天然气、电力、可再生能源、煤炭、炼油厂及全球能源市场的关键事件——为投资者和市场参与者提供的综述和分析。
今天的综述涵盖全球燃料和能源复杂的关键事件。石油市场在年末相对稳定，得益于OPEC+的审慎行动和供应的增加，而地缘政治因素——从制裁到和平解决的尝试——继续影响供应。能源领域在可再生和核能领域取得了创纪录的成就，而全球对煤炭的需求在预期下滑之前达到了历史高峰。
OPEC+维持产量以稳定市场
- 决定在2026年第一季度保持现有的石油产量配额，以防止市场可能出现的供应过剩。
- OPEC+国家已经将约290万桶/天的减产恢复到市场，但总的减产仍然保持在约320万桶/天，直至2026年底。
- 此次会议在美国新一轮试图达成俄罗斯与乌克兰之间和平协议的背景下进行。OPEC+考虑到谈判成功和可能的制裁减轻会给市场增加额外的石油，而谈判失败则会加大制裁压力并限制俄罗斯的出口。
石油价格保持稳定
全球石油价格在年末没有出现剧烈波动，保持在平均范围内。Brent价格在62-63美元/桶左右，而WTI价格在58-59美元/桶上下，反映出稳健的需求与足够的供应之间的平衡。
- 本周初，由于美国强劲的宏观经济数据，石油价格上涨约2%：第三季度GDP增速超出预期，提振了对燃料需求的预期。
- 新的供应中断风险进一步支持了价格。美国对委内瑞拉石油行业的新制裁和对黑海石油出口基础设施的打击加剧了市场的担忧。
- 尽管如此，截止2025年底，Brent价格已经下跌约15%。尽管面临地缘政治动荡，石油市场仍表现出异常狭窄的价格区间（60-80美元），得益于美国创纪录的产量（超过1350万桶/天）和来自非OPEC国家的供应增加，弥补了冲击。
- 炼油厂提高了石油产品的生产，而美国12月份的商业石油和燃料库存持续增长。这避免了年末汽油和柴油价格的波动。
天然气：舒适的库存和温和的价格
天然气市场在冬季相对平稳。由于高库存和稳定的液化天然气流入，欧洲的天然气批发价格稳定在每兆瓦时27欧元附近——这是自2024年春季以来的最低水平。
- 到冬季初，欧盟的地下天然气储存已填充超过70%，这大大高于多年均值，减少了即使在寒冷天气下也会出现短缺的风险。
- 液化天然气进口保持高位，补充了来自俄罗斯的管道供应中断。主要消费国（如德国、意大利等）积极在现货市场上采购液化天然气，分散采购来源。
- 在美国，天然气价格（Henry Hub）保持在每百万BTU约5美元。创纪录的产量和高额的液化天然气出口使得美国市场保持平衡，尽管异常寒冷的天气会导致短期价格的激增。
地缘政治与制裁：对能源供应的影响
政治冲突和制裁限制继续影响全球能源市场，既带来供应中断的威胁，又期待未来改善的希望。
- 美国政府加大了对委内瑞拉石油行业的措施：运输委内瑞拉石油的油轮被列入制裁。12月，几艘船只被拦截并被迫返回，这可能导致当地储存设施饱和并减少该国的产量。
- 在乌克兰冲突不断的背景下，对能源基础设施的打击增多。11月份，乌克兰无人机损坏了黑海附近的管道KTC终端，导致12月哈萨克斯坦CPC Blend石油出口减少三分之一（约114万桶/天），并迫使部分产量绕过黑海。
- 尽管美国对主要俄罗斯石油公司（Rosneft和Lukoil）在秋季加大了制裁，但这对全球市场的影响有限。由于替代运输方式，俄罗斯石油出口依旧接近多月来的最高水平，尽管Urals与Brent之间存在较大折扣。
可再生能源：风能与投资的纪录
可再生能源部门在全球范围内持续增长，创下了新的装机容量记录，并吸引了大规模的投资，尽管存在政治风险。
- 英国在12月5日达到了风能发电的历史高峰——23825兆瓦，超过了当时国家一半的需求。强劲的冬季风和海上风电场的扩建保证了这一纪录。
- 根据BloombergNEF的数据，2025年上半年全球可再生能源新项目的投资达到了创纪录的3860亿美元。资金主要用于太阳能和风能发电的发展，以及储能系统的整合。
- 在美国，联邦法院取消了此前对联邦土地和海域新建风电项目的禁令。此项裁决为大型海上风电场的建设铺平了道路，并支持各州增加清洁能源比例的计划。
- 中国在可再生能源方面继续保持全球领导地位：该国可再生能源的总装机容量超过1.88太瓦（约占总装机容量的56%）。大规模的太阳能和风能电站的推广以及储能系统的应用使得中国在经济增长的同时保持了CO2排放的稳定水平。
核能：大型电力的回归
在全球核能行业经历长时间的衰退后，复苏的迹象逐渐显现。各国重新审视核能作为稳定低碳能源来源的角色，努力减少对化石燃料的依赖。
- 日本正在为部分重启最大的核电站“柏崎刈羽”做准备。东京电力公司（TEPCO）获得了新潟县政府的批准，计划于2026年1月20日启动功率为1360兆瓦的第六号机组——这是自2011年以来该公司启动的第一个反应堆。8.2吉瓦电站的完全恢复将是分阶段进行，并需时数年。
- 日本政府宣布支持核能行业的措施，旨在将核能在能源结构中的比例翻倍。推出了政府贷款和对反应堆现代化的担保制度，目前已经恢复了2011年福岛核事故后剩余的33个反应堆中的14个的运作。
- 其他国家也在重新回归核能。芬兰在欧洲启动了Olkiluoto-3反应堆，法国和英国在投资新的核电站，而美国则考虑延长现有机组的使用寿命和资助模块化反应堆。
煤炭行业：消费高峰与逐步下滑
2025年，全球煤炭市场达到了历史高峰，但预期将迎来趋势转折。根据国际能源署的评估，全球煤炭消费增长了0.5%，达到88.5亿吨。预计到本十年末，需求将缓慢下滑，因为可再生能源、核能和天然气正在将煤炭逐步替代。
- 在美国，2025年用于发电的煤炭燃烧量有所增加。这是由于去年天然气价格的激增以及总统下令延长准备关闭的煤电厂的运营。
- 中国仍然是最大的煤炭消费国，约占该国发电的60%。在2025年，中国的煤炭需求保持稳定；预计到2030年，随着大量可再生能源设施的投入，需求将逐渐下降。北京的政策旨在到2030年前达到排放峰值，这意味着煤炭的作用将被削弱。
公司新闻：能源公司交易与策略
年末标志着能源行业显著的企业动向，反映出公司优化投资组合和适应新环境的愿望。
- BP以60亿美元的价格将其子公司Castrol（润滑油）的65%出售给美国投资基金Stonepeak。这笔交易将Castrol的业务估值为101亿美元；BP在新合资企业中保留35%的股份。所获得的收益将用于减债和发放股息，遵循提高传统业务回报的战略。
- 在俄罗斯，尽管面临制裁，外国合作伙伴仍然对重返市场表现出兴趣。印度ONGC和日本SODECO维持了在“萨哈林-1”的股份，而ExxonMobil与“俄罗斯石油”的初步协议表明，大型参与者准备在政治局势改善后恢复合作。
- 电力和基础设施领域发生了一些技术交易。例如，美国母公司Alphabet（谷歌的母公司）在12月宣布以47亿美元收购Intersect Power，该公司发展项目与可再生能源和数据中心。这将帮助Alphabet加快其基于可再生能源的发电能力的发展，并减少对过载电网的依赖。
