2025年10月30日能源领域最新消息：对俄罗斯制裁加强，OPEC+产量增长，石油、天然气和煤炭市场情况，俄罗斯稳定燃料价格的措施。
2025年10月30日的燃料与能源领域（TEK）最新事件显示了一系列相互矛盾的趋势。美国对俄罗斯石油行业的制裁压力加大，针对俄罗斯最大石油公司实施了新的限制，进一步加剧了地缘政治紧张局势。同时，主要的全球石油生产国正继续增加供应：OPEC+联盟分步骤地提高产量配额，力求恢复失去的市场份额。在此背景下，全球石油市场仍受到供给过剩与需求疲软的压力——布伦特原油报价维持在每桶60美元左右，反映出因素之间的脆弱平衡。然而，最近的制裁消息促使价格短暂上涨至66美元以上，显示出市场对地缘政治风险的敏感性。欧洲天然气市场相对稳定：欧盟的地下天然气储存设施的填充率超过85%，为冬季提供了充足的安全储备，并保持价格在适度水平。同时，全球能源转型步伐加快——许多地区在可再生能源发电上创下新高，尽管为了确保能源系统的可靠性，各国尚未放弃传统资源。在俄罗斯，经过近期的燃料危机，政府继续采取措施以稳定国内石油产品市场——通过限制出口和提供补贴，成功抑制了批发价格，防止了汽油短缺。
石油市场：供给过剩与需求疲软压制价格
在供给过剩与需求平淡的影响下，全球石油价格依然偏低。北海布伦特原油价格约为65美元/桶，美国西德克萨斯中质原油（WTI）则维持在61美元左右，较去年同期低10%至15%。这一形势受到几个因素的影响：
- OPEC+增产。该联盟有序增加市场供应：10月的配额提升约为137,000桶/日，预计11月将有类似动作。从4月起，OPEC+的八个国家总共增加了约270万桶/日的产量，导致全球石油和石油产品库存增长。
- 需求增长放缓。石油消费的增长速度远低于前几年。国际能源署（IEA）预计2025年的需求增幅仅约为70万桶/日（相比2023年的200万桶/日）。全球经济的放缓，高油价的影响（刺激了节能措施）以及结构性变动——例如电动车的快速普及，均影响了需求的提升。此外，中国工业增长的放缓也限制了这一第二大石油消费国的需求。
- 地缘政治因素。对俄罗斯制裁的升级限制了其部分出口——美国最近对俄罗斯石油公司的新限制促成了价格短暂飙升至66美元，强调了政治风险的影响。同时，美国与俄罗斯之间缺乏对话进展保持了不确定性。因此，报价仍在狭窄的范围内徘徊，缺乏向上或向下的明显动力。
综合来看，供给超过需求，未能使价格显著上涨。一些分析师认为，如果当前趋势持续，至2026年布伦特的平均价格可能会降至50美元/桶。
天然气市场：欧洲几乎填满储备，价格稳定
欧洲在天然气市场中的关注度上升，正在结束冬季的准备。到了10月底，欧盟的地下储气设施几乎填满90%的总容量，为严寒天气提供了足够的保障。天然气的市场价格保持在适度水平：TTF交易中心的期货价格约为30欧元/MWh（约380美元/1000立方米），大大低于去年同期水平。
高库存水平得益于液化天然气（LNG）的创纪录进口，弥补了来自俄罗斯及其他传统来源的管道供应减少。LNG的份额现在占欧盟气源的近一半，而美国是主要供应国。尽管欧洲市场看起来趋于平衡，但对LNG的依赖增加使其在外部因素下变得脆弱，例如亚洲对天然气的竞争。当前，欧洲消费者的状况是有利的：储存设施已满，而价格在冬季来临之际仍相对较低。
国际政治：制裁对抗升级，谈判陷入僵局
10月底，西方与俄罗斯之间的制裁对抗加剧。美国对俄罗斯石油行业实施的新的限制，实际上禁止与两大俄罗斯石油公司的合作。莫斯科对这一举措表示谴责，并宣称已准备将出口转向友好国家，并采取反制措施来保护自身利益。
与此同时，政治对话仍处于僵局。自夏季俄罗斯与美国领导人在阿拉斯加会晤后，未能取得进展：华盛顿在未解决冲突之前并不打算放宽制裁，而莫斯科拒绝在压力下改变其立场。甚至讨论了一些激进的新措施——这突显出西方态度的强硬。
因此，能源行业的制裁压力加大，而没有外交上的突破，这为TEK市场保持了高地缘政治风险。
亚洲：印度与中国在支持自我开采的同时增大进口
亚洲两大主要消费国——印度和中国——继续积极采购能源资源，同时努力发展国内生产。新德里明确表示，在不损害能源安全的情况下，无法大幅减少对俄罗斯石油和天然气的进口。因此，莫斯科为印度买家提供了优惠条件（对乌拉尔油的布伦特价格折扣），导致印度从俄罗斯的石油和石油产品进口保持高位。同时，印度正在其境内投资勘探和开采，以期降低对外部供应的依赖。
中国也在利用这一局势，增加对廉价俄罗斯原材料的采购——北京没有参与西方制裁，并利用了俄罗斯石油和天然气的价格折扣。预计2025年，中国的石油和天然气进口将保持在接近创纪录的水平，尽管由于去年基数偏高，增速放缓。中国的国家石油和天然气开采逐步增加（每年有几个百分点的增幅），部分弥补了需求，但并未消除其对进口的重大依赖。据估计，中国仍需通过进口满足约70%的石油需求和约40%的天然气需求。因此，印度和中国继续在全球资源市场上发挥关键作用，成为最大的能源资源消费和进口国，同时努力发展自身资源基础。
煤炭：亚洲需求依然强劲，价格稳定
尽管可再生能源（VIE）迅速增长，全球煤炭消耗仍然保持在较高水平，特别是在亚洲。中国和印度继续大量燃烧煤炭发电，支持了需求。主要出口国（印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯、南非）增加了产量，从而使煤炭市场的价格保持在稳定的中等水平。
俄罗斯石油产品市场：内部措施稳定价格
在俄罗斯的内燃油市场上，继续采取措施以在近期的抢购潮之后稳定价格。主要措施是临时禁止出口汽油和柴油——这一限制延续至9月底，从而增加了国内燃料供应。10月开始，部分限制开始对大型炼油厂部分解除，但条件是确保内市场供给（小型生产商仍旧无法出口）。与此同时，政府加强了对燃料分配的控制，以应对一些炼油厂因事故和无人机袭击而临时停产的情况。生产商被要求优先满足国内需求，防止市场的投机行为，相关机构正在考虑电厂与加油站网络之间直接合同的推进，绕开投机者。此外，仍保持现金补偿——补贴和“价格缓冲”，以促使石油公司在国内市场保留更多的汽油和柴油，尽管这会影响出口的利润。
一系列措施已经显示出效果。由于出口禁令，每月有成千上万吨的燃料留在国内，这缓解了短缺的严重性。批发价格在创纪录的峰值后稳定下来，而加油站的零售价格自年初以来仅增长约5%（在通货膨胀范围内）。燃料危机已成功得以控制：加油站已得到足够的燃料保障，政府表示愿意在必要时重新限制出口或实施新机制，以防止价格再次飙升。
