关键经济事件和公司报告：2025年12月21日（星期日）中国LPR利率决定、上市公司报告、全球市场及投资者的指引。
在即将到来的假期中，全球市场在星期日稍作休整，但投资者的目光将集中在中国人民银行的重要LPR利率决定及一系列上市公司报告上，包括日本零售商Shimamura和美国公司Ennis的业绩。尽管美国、欧洲和俄罗斯的交易所关闭，这些事件将为新一周的开始提供信息背景，并对全球经济及特定行业的状况发出信号。
宏观经济日历（莫斯科时间）
- 22:00 — 中国：5年期LPR利率决定（12月），预测3.50%。
- 22:15 — 中国：1年期LPR利率决定，预测3.00%。
中国：LPR利率与货币政策
中国人民银行将公布12月的基准贷款利率LPR。分析师预计，1年期LPR将保持在3.00%，5年期LPR将维持在3.50%，即与上个月持平。这表明监管机构希望在年末保持中性货币政策，而无需进一步刺激经济。
- 利率稳定性：1年期LPR作为企业贷款的基准，其维持在3.0%的水平表明监管机构希望保持融资条件的可获得性，而不再进一步降低资金成本。5年期LPR对住房贷款产生影响，其维持在3.5%说明北京认为在新年前不需要进一步支持房地产市场。
- 经济背景：2025年，中国经济面临通货紧缩和内需放缓的风险。此前，监管部门降低了银行存款准备金，并采取措施以振兴信贷。LPR的保持或许表明了稳定的初步迹象：通货膨胀接近于零，但价格跌势已停止，监管机构在评估之前刺激措施的效果时保持观望。
- 对市场的影响：可预见的利率决定将被投资者中立看待。不过，如果中国人民银行意外下调LPR，将可能削弱人民币，并为亚洲股指注入推动力，银行和房地产板块股票将受益。相反，利率上调的可能性很小，且将对全球投资者的风险偏好构成负面冲击。
公司报告：Shimamura与Ennis
- Shimamura Co., Ltd. — 日本大型服装折扣商，发布2026财年第三季度业绩。之前的结果显示销售温和增长，但盈利能力下降，令投资者感到担忧。市场如今聚焦于秋季的同店销售和利润率动态：强劲的业绩将证实稳定的消费需求，而疲弱的表现则会加剧对经济放缓的担忧。尤其重要的是，Shimamura能否在日元疲软和成本上升的环境中保持盈利性。
- Ennis, Inc. — 美国印刷产品和促销服装制造商（纽约证券交易所：EBF）。将发布2026财年第三季度业绩。预计不会有惊喜——美国对传统商业表单和支票的需求稳定且缓慢增长。投资者将关注营收和利润：即便是小幅增长也可能支撑股价。尽管公司的规模较小（市值约4.6亿美元），其业绩将为美国B2B服务领域的市场情绪提供信号。
其他地区和指数：S&P 500，Euro Stoxx 50，Nikkei 225，MOEX
- 美国（S&P 500）：美国股市在周末休市，12月21日没有计划发布新宏观数据。美国股指在上周结束时上涨：S&P 500接近年内最高点，反映出对美联储12月份降息的回应和“圣诞老人的涨势”希望。总体上，市场情绪乐观——投资者预期2026年将放宽货币政策，并期待强劲的节日销售季。由于星期日没有交易，美国市场参与者在此期间评估头寸，为节前短暂周做准备。
- 欧洲（Euro Stoxx 50）：欧洲在12月21日也没有交易和重要统计发布。大陆指数之前表现温和：在欧洲中央银行12月会议后，市场企稳，圣诞假期临近，波动性减少。投资者关注能源价格（目前冬季相对稳定）并准备迎接1月份初的通货膨胀和商业活动数据发布。由于周日没有新驱动，欧洲市场保持现状。
- 日本（Nikkei 225）：东京证券交易所在星期日休市，除Shimamura报告外，该日没有重大事件。Nikkei 225指数在高位结束年，全年的表现因日元疲软和出口商盈利增长而创下数十年来最高点。鉴于大多数日本公司的七月至九月财报季已结束，投资者的关注重心转向2026年的政策预期：日本央行的货币政策和全球需求动态。
- 俄罗斯（MOEX）：莫斯科证券交易所在周末没有进行交易，12月21日也没有新的公司公告。国内市场的关注点依然是俄罗斯央行最近将基准利率下调至16%，以支持经济。这一货币政策的放宽或许将为银行和借款人股票注入推动力，但效果可能只在2026年初显现。在新年假期即将到来之际，交易所的活跃度降低，缺乏新闻更新可能导致重大波动的机会不大。
全球市场：比特币接近峰值，石油稳定，黄金创下纪录
- 石油：基准原油布伦特保持在每桶60美元左右，展现出稳定性。市场因OPEC+减产和温和的全球需求而保持平衡，波动性依旧较低。在年底之前，交易者不预计会出现严重的价格波动，除非出现意外因素。
- 贵金属：黄金再次创下历史最高价，超越每盎司4300美元，因预期美联储降息和作为通货膨胀的避险资产。白银也处于多年高位（约67美元）。贵金属的高价反映出投资者的谨慎，仍在寻找资本的“避风港”。
- 货币：外汇市场波动不大。美元指数（DXY）保持在98点附近，主要货币对（欧元/美元，美元/日元）交易在狭窄区间。由于假日季节的影响，活跃度较低，交易者在长假前并不急于打开新头寸。
- 加密货币：比特币（BTC）在120,000美元附近整合，这是今年涨势中达到的创纪录高点。周末的交易平稳；投资者在最近的增长后部分锁定收益。以太坊（ETH）保持在7000美元以上。尽管暂时平静，加密市场对消息依然敏感——任何重大新闻都可能迅速提高波动性。
总结：投资者关注要点
- 1) 中国LPR：中国人民银行的利率决定是来自亚洲的关键信号。若LPR维持在当前水平将确认稳定的政策方向，任何偏差（如降息）将成为北京积极支持经济增长的指标。需要了解中国监管机构是否会长期保持宽松态度，以及2026年初是否需要新的刺激方案。
- 2) Shimamura报告：日本零售商的季度业绩将显示日本消费市场的状况。销售和利润的强劲增长将表明健康的内需（对零售业和Nikkei 225有积极影响）。如果指标让人失望，可能会加强市场对财政刺激或日本央行进一步支持经济的预期。
- 3) 市场活跃度：周日全球交易量极低，因此上述事件的影响只会在12月22日市场开启时显现。假日的低流动性意味着即使是一条新闻也可能在周初引发不成比例的价格波动。特别关注上海的早盘交易，那里将是亚洲最先反应的市场。
- 4) 年末总结：在假期期间的低成交量是重新审视策略的时机。可以在这个平静的日子里调整投资组合，以便为新年做准备，同时考虑2026年初的预期事件。这种做法有助于为一月最初几周可能出现的波动做好准备。
