2025年10月24日主要经济事件：俄罗斯中央银行的利率决定，美国通胀，全球PMI以及大型公司的财报 — 宝洁、HCA Healthcare、通用动力等。投资者的分析与预测。
引言。独联体地区的投资者在10月24日（星期五）的早晨，聚焦主要经济事件和最新公司财报。全球PMI数据、通胀统计以及中央银行的关键决定为商业氛围奠定了基调。在当天，将会发布一系列主要经济体的初步PMI指数，从澳大利亚和日本到德国和美国。此外，投资者还需评估重要的宏观经济指标，包括美国九月的通胀率，并关注俄罗斯央行的关键利率决定。同时，企业财报季节仍在继续：不仅有来自S&P 500指数的美国上市公司在发布财报，欧洲和亚洲的大型企业也将发布各自的业绩。以下是对各地区经济事件和企业发布的详细回顾，以及它们对证券市场和投资者投资组合可能产生的影响。
亚洲与澳大利亚：PMI和通胀指标
在亚太地区，早晨以发布商业活动数据开始。澳大利亚于02:00（莫斯科时间）发布了十月份的制造业和服务业PMI初步指数（S&P全球制造业、服务、综合PMI）。日本在02:30（莫斯科时间）公布了消费价格指数（CPI）的动态。鉴于日本银行的政策，日本的通胀问题仍然备受关注。接着，在03:30（莫斯科时间），日本十月份PMI的初步评估数据也出炉——这些指标有助于了解在最近的刺激措施和日元贬值背景下，日本经济的复苏是否依然持续。
此外，印度在08:00（莫斯科时间）发布了十月的PMI数据。投资者将印度的商业活动指标视为这一大型新兴经济体健康的晴雨表。市场预期印度PMI保持在增长区域（>50），反映出稳定的需求和市场对私营部门持续扩张的预期。
在亚洲，10月24日的企业财报发布相对较少，但值得注意的是，印度最大的银行之一ICICI Bank将发布2025财年第二季度（7月至9月）业绩，为新兴市场的金融部门设定基调。日本的财报季刚刚开始：Nikkei 225指数中的许多公司将在接下来的几周中报告半年业绩，今天的日本公司发布相对较少。因此，亚洲市场主要响应宏观统计数据。周五上午，亚洲股指表现出混合的动态：投资者在日本通胀温和的背景下，考虑到澳大利亚服务业PMI的强劲数据，这些都共同支持了对该地区经济逐步复苏的分析。
欧洲：商业活动与公司财报
欧洲投资者关注的是一系列关于主要经济体的十月份PMI初步数据。德国的商业活动指数（HCOB制造业/服务PMI）在10:30（莫斯科时间）发布。初步数据将显示在九月份的改善是否延续，当时欧元区的综合商业活动以16个月来最高的速度增长。分析师预计德国PMI将接近九月的水平，指向在制造业仍然疲软的情况下，工业稳定性逐渐恢复。在11:00（莫斯科时间），欧元区的综合PMI—该地区的关键领先指标也将发布。该数据的动态将显示欧元区是否保持了增长的步伐，或面临新一轮的放缓。根据S&P全球的预测，九月的激增有可能继续，但投资者关注政治不确定性（例如最近法国的事件）对商业信心的影响。
几乎与此同时，英国的PMI数据在11:30（莫斯科时间）发布。英国经济先前表现出停滞的迹象——九月份的PMI指向增长急剧放缓和就业减少。初步的十月指数将显示是否成功避免经济衰退。此外，英国早晨还可能公布零售销售和消费者信心指数（例如GfK指数）的数据，这为经济状况提供了更多视角。高企的通胀（九月份的年率为3.8%）仍然是英格兰银行的一大问题，因此任何在高通胀背景下商业活动减弱的迹象都将使监管机构面临困境。
欧洲的企业财务部门同样推出了一系列重要的财报。英国最大的银行之一NatWest集团（NWG）早晨（7:00 BST / 9:00 MSK）公布了2025年第三季度的业绩。该银行报告了信贷和存款的增长，并提高了收益预测，利用了利率的上升。独联体地区的投资者关注NatWest作为欧洲银行部门的风向标——其毛利率和资产质量的指标为其他银行的股票制定基调。在法国，制药巨头赛诺菲发布了2025年第三季度的业绩；管理层在与分析师的电话会议上进行了业绩分析。预计由于疫苗和新药的需求，营业收入将适度增长。在瑞典，军工和航空航天集团Saab AB发布了2025年第三季度报告——公司指出，在高地缘政治紧张局势的背景下，订单增长，报告发布于7:30 CET，并于10:00 CET进行演示。
今天，还有其他欧洲大型公司，例如意大利的能源公司ENI也将在10月24日发布第三季度的财报，这些结果反映了油气价格的动态。总体而言，欧洲Stoxx 50及其他指数的公司季度报告高峰将出现在十月底——投资者正在评估初步的业绩信号。NatWest和赛诺菲的适度积极报告或许能够支持欧洲市场，然而，市场的整体情绪在PMI发布后仍将占据主导地位。今日，欧洲股指的开盘显示出缺乏单一走势：PMI指标接近预期，市场焦点转向企业的惊喜。分析师指出，欧洲的交易结束将在本周的交易结果中取决于这一宏观和微观因素的结合。
俄罗斯：俄罗斯中央银行的决定和企业业绩
俄罗斯市场今日集中关注于央行的会议。在13:30（莫斯科时间），监管机构将宣布其对俄罗斯中央银行关键利率的决定，15:00（莫斯科时间）将召开央行领导的新闻发布会。当前的基准利率为17%年利率，此前经过了一系列的上调。在最近三次会议上，俄罗斯央行依次下调利率（6 月减少 1 个百分点，7 月减少 2 个百分点，9 月减少 1 个百分点），脱离了达 21% 的峰值。然而，现在的形势并不明朗：年通胀再次超过8%，通胀风险加剧（例如燃料价格上涨，新年起增值税上调等）。分析师的预测各不相同：部分专家认为监管机构会暂停，将利率保持在17%，以抑制已经加速的通胀和降温的经济。另一些则预计小幅下降——从0.25%到0.5%，而最乐观的预测认为在经济显著放缓的情况下，可达到100个基点的幅度。例如，SberCIB正式预测保持在17%年利率，同时列出了观望立场的理由。直到发布宣布之前，悬念将继续：央行强调，十月份的决定并非预先确定，而是会考虑到最新的通胀和卢布汇率数据。
俄罗斯股市对任何来自监管部门的信号非常敏感。早上，莫斯科交易所指数在等待中波动：投资者评估了降息的可能性，降息或将有助于实际部门公司的股票，同时可能削弱卢布；而保持在17%这一场景，则暂时会保持以卢布计的工具的收益率。银行业是市场焦点，尤其是国有银行，最为敏感于央行的决定。今日，俄罗斯银行VTB发布季度财报：该银行宣布于2025年10月24日发布第三季度的业绩。这对于莫斯科市场的投资者而言是一个重要事件：VTB在去年因面对制裁而出现亏损的情况下，市场期待着盈利能力恢复的迹象。根据初步消息，主要玩家的财务状况稳定，包括Gazprom和Sberbank，投资者希望VTB能够反映出其指标的改善（利息收入和费用）以适应新环境。
其他与10月24日相关的企业事件包括关于石油和天然气公司分红的消息。前一天，“卢克油”的董事会应讨论中期分红，但因美国制裁而取消会议，这为石油和天然气行业的股票带来了不确定性。然而，周四的交易结果显示，莫斯科交易所指数上升近0.9%，得益于经历了长时间下跌后市场的复苏。如果今天俄央行能够让投资者满意（例如，传达出在未来几个月内放松政策的信号，或至少不收紧语气），俄罗斯股票可能会继续复苏。分析师建议的本地市场投资策略主要集中在选择以出口为导向的股票（以防人民币贬值时降息）和对已计入未来降息的债券保持谨慎。
美国：通胀、商业活动与上市公司财报
在当天后半段，关注点将转向美国市场。15:30（莫斯科时间）将公布关键指标——九月份美国消费者价格指数（CPI）。这一数据通常在本月较早时发布，但由于美国政府最近停摆而延迟。通胀数据对理解未来美联储政策至关重要。经济学家预测，九月份的CPI可能显示通胀加速，从2.9%升至大约3.1%年率。任何高于预测的数值都可能引发市场担忧：尽管美联储已暂停加息，但在价格上涨的情况下仍将不得不保持强硬的言辞。受此报告影响，今日美国股指期货的动态较为波动，投资者在美国通胀数据发布之前不急于开立大额头寸。
除通胀外，16:45（莫斯科时间）还将发布美国十月份的初步综合PMI（S&P全球）。在前几个月，美国在增长速度上超越了其他发达经济体，尽管九月份的商业活动出现了一定放缓。十月份的PMI将指示美国是否仍然保持领先地位。预计数值为50-51分，表明小幅增长。如果指标意外降至50以下，可能会加剧对经济衰退的担忧。然而，部分专家认为，鉴于美联储降息（自去年以来首次发生）以及对进一步放松的预期，商业活动可能会受到支持——PMI数据将证实或推翻这一分析。
在17:00（莫斯科时间）还将有若干美国报告发布：密歇根大学的最终消费者信心指数（CPI）与家庭的通胀预期，以及九月份的新建房销售数据。预测显示，密歇根大学的情绪指标将维持在近期水平——美国消费者由于强劲的劳动市场相对自信，尽管价格上涨和政治不确定性（例如，预算停摆的长期情况，这一情况终于在本周结束）可能会稍微恶化预期。预计新建住房销售将出现轻微下降，反映出高按揭利率对房地产市场的影响。综合来看，这些数据显示出美国经济在第四季度初的整体状况。
最后，今天美国的财报季节异常繁忙——多家大型公司将在美国股票市场开盘前发布季度业绩（星期五开盘前）。对于投资者而言，这是在宏观经济挑战背景下评估公司利润预测的机会。以下是2025年第三季度在纽约开市前发布财报的一些关键公司（来自S&P 500及其他公司）：
-
宝洁（Procter & Gamble, PG）——全球消费品领导者。预计季度每股收益为$1.90，营收约为$221.7亿美元。投资者会在报告中寻找对消费品需求持续性的迹象，以及通胀成本对利润率的影响。宝洁通常被视为美国消费部门状况的指标。
-
HCA Healthcare（HCA）——美国大型私立医院网络的最大运营商。共识预测每股收益约为$5.65，营收为$185.6亿美元。HCA的业绩将显示医院的高入住率是否得以维持，以及公司是否成功控制成本的上升。由于疫情后的复苏，医疗卫生行业备受投资者关注。
-
通用动力（General Dynamics, GD）——一家国防承包商和工业企业。预计每股收益为$3.73，营收约为$125.3亿美元。鉴于全球国防开支的增加，市场预计通用动力将交出强劲的业绩，并可能上调利润预测（防务设备的订单量在上升）。由于高地缘政治风险，防务公司的股票在最近几个月表现优于市场。
-
伊利诺伊工具公司（Illinois Tool Works, ITW）——一家多元化的工业公司（设备和组件）。预计收益为每股$2.69，营收约为$40.9亿美元。对于ITW而言，汽车和建筑领域的需求迹象非常重要。投资者将关注管理层对各个细分领域和地区的市场前景预测，任何关于工业需求放缓的信号都可能影响整个工业部门。
-
Booz Allen Hamilton（BAH）——一家咨询和工程公司，美国政府的大型承包商。预计每股收益约为$1.50，营收为$29.9亿美元。评论将聚焦于国防和技术的预算开支，因为Booz Allen从公共部门IT支出增长中受益。
-
Gentex Corp（GNTX）——为汽车制造商生产电子组件（如带内置电子设备的镜子）。预计每股收益为$0.47，营收约为$6.69亿美元。Gentex的业绩将是汽车行业的一个指标：该公司在全球范围内供应组件，其报告将反映出对汽车的需求和供应链问题。
除上述公司外，开盘前，几家中型金融公司也将发布业绩。其中包括Flagstar银行（FLG）、Southside Bancshares（SBSI）、Stellar Bancorp（STEL）和Virtus投资合伙人（VRTS）。这些地区银行和投资公司将提供关于信贷状态、金融市场交易结果及资产管理的最新数据。尽管它们中的每一个都不是巨头，但它们的业绩数据总和将为地方金融部门的健康状况提供信号——尤其是在今年早些时候，关于美国地区银行的动荡后，存款流量和利润率是否已经稳定。
周五早上，S&P 500和纳斯达克的期货交易较为谨慎：通胀数据和报告潮的临近造成了不确定性。昨天，华尔街的交易结果表现混合——纳斯达克因大型科技公司令人失望的业绩而下跌，而道琼斯和S&P 500则因更传统行业的乐观情绪而保持在上升轨道。总体而言，分析师预计S&P 500公司的第三季度利润可能同比增长约9%，超出季度初的预期。这增强了市场对经济软着陆的预测。然而，投资者“厌倦了透过政治烟雾窥视报告”，媒体指出，暗示地缘政治和财政争议（如政府停摆、制裁）常常分散对基本面指标的注意。因此，今天的重点是纯粹的经济数据和公司收益的实际情况。
对投资者而言，今日的主要事件——宏观经济和公司新闻的结合——将为本周的最后一个交易日设定基调。欧洲和亚洲的初步PMI数据已勾勒出轮廓：全球经济发出混合信号，有些地方继续增长，有些地方则放缓。俄罗斯央行的利率决定将是地方市场今日的核心事件，决定卢布市场和债券市场的情绪。在美国，通胀数据可能会使投资者放松（如果CPI符合预期），或者让他们担忧美联储在高利率下的更长时间前景。季度财报的集中发布为重要基准提供了依据：积极的惊喜能够支持股市，而未能达到预期的业绩则会加大波动。独联体地区的投资者在今日需特别留意发布的分析：共识预测与管理层评论（特别是美国和欧洲的公司财报）有助于调整策略。目前，风险与机会的平衡非常微妙，因此市场未来的预测将取决于今天的关键预期是否能够得到兑现。在本周的结尾，投资者评估交易结果并形成结论：跨地区和行业的多样化仍然是一种合理的方法，而10月24日的主要新闻提醒我们，全球投资需考虑多种因素——从利率到每家公司的盈利情况。
