经济事件与公司报告分析：2025年11月9日星期日 中国通货膨胀，Occidental Petroleum、Tyson Foods和Barrick Gold的报告，以及美国通货膨胀数据预期，投资者新一周的参考指标。
星期日为全球市场的开盘营造了重要背景。来自俄罗斯及独联体国家的投资者在这一天密切关注中国早间的通货膨胀数据，并评估任何可能影响大宗商品和货币市场的周末新闻。独联体和欧洲的股市在这个星期日关闭，但分析师的注意力转向即将在美国和欧洲发布的关键指标，尤其是周中即将发布的美国消费者价格指数(CPI)，以及一系列企业报告，这些将为新一周的某些行业设定基调。
宏观经济日历（莫斯科时间）
- 04:30 – 中国：10月份消费者价格指数(CPI)。
- 04:30 – 中国：10月份生产者价格指数(PPI)。
亚洲：中国通货膨胀
来自北京的统计数据显示，通货紧缩趋势依然存在，尽管其严重性有所减弱。10月份，中国的消费者价格年增长率约为0%，已经摆脱了负增长区域，而生产者价格指数则保持在-2.3%的年增长率。这些指标反映出内部需求疲软和工业产能过剩，但CPI接近于零的稳定状态可能意味着消费的逐步复苏。对全球市场而言，这一信息至关重要：如果中国的价格压力得以恢复，将会促进大宗商品市场和出口国的货币，而持续的通货紧缩则加大了市场对中国人民银行追加刺激措施的预期，并对依赖中国需求的公司施加压力。
全球市场：聚焦美国通货膨胀
下周的焦点是10月份美国通货膨胀数据，将于周四发布。美国的CPI指数将成为联邦储备系统（美联储）利率预期的决定性因素：基础通胀的放缓将增强快速放松货币政策的可能性，而意外的价格压力加速可能会促使国债收益率上升并增强美元。当前接近多年高点的全球股市已将逐渐降低的通货膨胀预期反映在价格中，因此，任何美国统计数据中的意外因素都可能导致全球风险资产的显著重估。欧洲投资者也会关注这些数据，将其与欧洲中央银行的政策前景相联系，预计其在欧元区的温和价格动态背景下将保持观望态度。
企业报告
- 美国(S&P 500)： 星期一市场开盘前，Tyson Foods（消费品部门，食品）和最大的黄金生产商Barrick Gold将发布财报。投资者将评估Tyson在饲料价格波动和肉类需求背景下的利润，以及Barrick在高金价下的收益。美国交易结束后，Occidental Petroleum（能源部门的关键参与者）将发布季度报告。考虑到近期油价动态，Occidental的业绩（石油开采和天然气业务）及其对股东回报的评论将成为焦点。
- 欧洲(Euro Stoxx 50)： 大多数欧洲大型公司在10月底已经发布了报告，因此新一周在Euro Stoxx 50框架内没有大型发布。欧洲股指将主要对外部环境作出反应，包括来自美国和中国的宏观经济新闻，以及欧元对美元的汇率波动。
- 亚洲(Nikkei 225等)： 亚太地区的7月至9月财报季即将结束。周初，印度和澳大利亚的一些公司将发布财报，继续展现银行及消费领域的稳定业绩。在日本，大多数出口公司的财务成果已经公布；持续疲软的日元加上来自各类公司（从汽车制造商到电子公司）的强劲季度业绩，支撑了东京市场对股票的高需求。
- 俄罗斯(MOEX)： 星期日，莫斯科交易所休市，但俄罗斯投资者关注外部环境。最近，"Полюс"（黄金公司）的董事会建议每股派发36卢布的中期股息，而"Акрон"（矿物肥料公司）则在2025年9个月的基础上建议派发189卢布的股息。接下来是按照国家标准（РСБУ）发布的9个月的企业财报，通常会在11月底前发布。由于在俄罗斯没有交易，本周初的情绪将受到油价和中国和美国统计数据发布后全球市场动态的影响。
其他地区与指数：S&P 500、Euro Stoxx 50、Nikkei 225、MOEX
- 美国(S&P 500)： 美国指数维持在历史最高水平附近。超过80%的S&P 500公司已经发布财报，整体业绩超出预期，从而支持市场。现在，焦点转向宏观经济，股市将密切关注即将发布的通货膨胀数据和美联储的信号。投资者预计12月可能降息，但在新统计数据中寻求确认。
- 欧元区(Euro Stoxx 50)： 欧洲市场同样接近历史高点，受到能源价格下跌和稳定的企业数据显示的支持。该地区关注的是欧洲中央银行未来的举措（市场预计将暂停加息）和外部环境。关于美中贸易谈判进展或地缘政治变化的消息可能显著影响欧洲的市场情绪。
- 日本(Nikkei 225)： 日本股指最近刷新了多年高点，受益于疲软的日元和出口导向型公司强劲的财报。虽然大多数企业的财报已公布，但对日本市场的海外投资流入仍在持续。日本银行的货币政策依然是一个额外的推动因素：超宽松的政策和债券收益率控制使东京与西方市场不同，刺激了对股票的兴趣。
- 俄罗斯(MOEX)： 俄罗斯股票市场和卢布在本周初将主要依赖于全球大宗商品市场的环境及对新兴市场风险的偏好。油价保持稳定是关键指标：它们的相对稳定支撑了莫斯科交易所指数，而新增的制裁或地缘政治风险可能会改变力量平衡。新的一周，国内议程包括持续的股息故事（预计"Полюс"和"Акрон"的董事会将在11月晚些时候批准股息）和单个发行人的财务结果发布，但外部因素将主导，包括全球通货膨胀数据和中央银行的政策表态。
总结：投资者需关注的事项
- 中国通货膨胀： 来自中国的CPI/PPI数据发出的信号影响着整个新兴市场。消费者零售价格的零增长以及生产者价格持续通货紧缩意味着北京将维持宽松政策的刺激。这可能支持亚洲国家的股票和货币，但持续的通货紧缩对大宗商品构成风险。
- 美国数据： 美国消费者价格指数的发布（11月13日）将是本周的主要宏观触发因素。通货膨胀是否会减缓将决定国债和股市的反应。强劲的数据可能会增强对美联储政策放松的预期，推动市场，但CPI意外上涨可能会引发风险资产的抛售潮并增强美元。
- 公司报告： 周初的重点是Tyson Foods、Occidental Petroleum、Barrick Gold等公司的财务结果。这些报告将为某些行业设定基调：食品行业将检验消费者需求的稳定性，能源行业将评估公司在当前油价下的效率，而采矿公司将展示高贵金属高价带来的收益。这些报告可能导致个别股票和行业的波动，具体取决于其中的意外情况。
- 俄罗斯市场： 尽管是休息日，国内投资者仍在评估外部环境。从周一开始，卢布和莫斯科交易所的股票动态将反映来自全球的多重因素，从中国统计数据到对美联储预期的反应。积极的外部信号（油价上涨，央行的温和表态）可能会增强资本流入卢布资产，而任何突发冲击都需要更加谨慎的态度。
- 风险管理： 新一周事件的密集程度促使投资者在操作中保持谨慎。建议投资者提前确定其可接受的波动范围和关键价格水平，使用限价单进行交易，并在必要时进行对冲。这种方法将帮助在市场可能出现剧烈波动时保护投资组合。
