2026年2月13日星期五的关键经济事件和公司财报：美国和俄罗斯的CPI通胀、俄罗斯中央银行的利率决定、欧元区GDP以及大型上市公司的财务报告。对S&P 500、Euro Stoxx 50、日经225和MOEX的影响分析。
对于投资者来说，2026年2月13日星期五不仅是一个有象征意义的日期，更是一个汇聚了大量宏观信号的日子，这些信号能迅速改变对利率、货币和风险偏好的预期。在一个交易日内，市场将获得：瑞士和美国的CPI通胀数据、欧元区GDP评估、俄罗斯中央银行的基准利率决定以及监管机构的新闻发布会，随后在晚上发布俄罗斯的CPI数据。背景下，来自美国、加拿大和欧洲的多家大型上市公司将发布财报，同时日本也会发布一系列财报。这种组合通常会加剧日内波动，提升数据意外情况的敏感性，并引发不同板块的轮动（金融、房地产、消费需求、能源基础设施、大宗商品行情）。
当天经济事件：莫斯科时间表
- 10:30 — 瑞士：1月份CPI
- 13:00 — 欧元区：第四季度GDP（初步/修正）
- 13:30 — 俄罗斯：俄罗斯中央银行的基准利率决定
- 15:00 — 俄罗斯：俄罗斯中央银行新闻发布会
- 16:30 — 美国：1月份CPI
- 19:00 — 俄罗斯：1月份CPI
对于全球投资组合而言，这一顺序形成了一个“影响链”：首先是欧洲的数据（瑞士和欧元区），然后是俄罗斯通过利率和中央银行的言辞，接着是美国的CPI数据带来的关键冲击，最后俄罗斯的通胀数据可能会在当天结束时修正国内利率轨迹的预期。
瑞士：CPI作为对避险货币和欧洲资产的信号
瑞士的通胀率在本地外也是传统的重要指标。瑞士法郎常常被市场视为避险货币，任何CPI的意外变动都可能迅速反映在利率预期和CHF的动态上。对投资者而言，这首先是货币渠道：EUR/CHF的波动以及对欧洲交易时段的risk-off/risk-on的总体“基调”。如果CPI高于预期，市场往往倾向于设定更严格的金融条件，这可能通过收益率上升对欧洲高估值部门施加压力。相反，如果CPI表现较弱，则降低了“利率再评估”的风险，通常会在不恶化宏观环境的情况下支持周期性故事。
欧元区：GDP作为消费和利率稳定性的检验
欧元区GDP的发布是评估经济如何应对已形成的金融条件的关键指标。对Euro Stoxx 50和广泛的欧洲市场来说，重视的不仅是增长的百分点，而是消费、投资和出口的平衡。高于预期的GDP通常提高对“耐心”政策宽松立场的可能性，意味着可能推动收益率上升，并引发对“长期”增长故事的选择性再评估。相反，较弱的GDP则提升了对防御性板块的价值，并维持对更温和利率轨迹的预期，这通常有助于对利率敏感的领域，包括房地产和部分科技股。对于独联体地区的投资者，汇率因素同样重要：EUR对USD的反应为许多新兴市场的大宗商品和出口故事设定了背景。
俄罗斯：中央银行利率决定和新闻发布会作为MOEX和卢布的驱动因素
在莫斯科时间13:30，俄罗斯中央银行将宣布基准利率决定，而在15:00的新闻发布会上，市场通常会获得超过简单数据的更多信息。如果监管机构放出持续严格条件的信号，这将通过利差支持卢布，但同时也提高了未来现金流的折现率，并恶化了国内需求的敏感性。在这种情况下，出口商和高外汇收入的公司通常会获益，而与信贷周期相关的领域（部分开发商、消费故事、高负债公司的业务）则变得更加脆弱。
如果言辞向更宽松的轨迹倾斜（或者市场接收到更早转向的信号），短期内则可能支持“内需”及一系列金融资产，但随之而来的外汇风险也增加，俄罗斯晚间CPI的重要性也上升：弱而不失的去通胀在宽松言辞的背景下，通常会加剧卢布和收益率的不确定性。
美国：CPI — S&P 500和收益率的全球主要触发器
美国的CPI将在莫斯科时间16:30发布，这是全球风险偏好、美元以及收益曲线的关键数据。通常市场交易的不仅是“通胀本身”，而是与预期的偏离及其对未来利率轨迹的影响。更“火热”的CPI通常会导致收益率上升和美元走强，给高久期股票（通常是科技股和部分消费领域）的压力，并提升S&P 500的波动性。相反，若CPI表现“温和”，则会支持风险，改善对乘数增长的条件，且通常会增强对质量增长的需求。
另外值得注意的是，一些北美的公司财报会在美国市场开盘前发布，也就是说，市场将会在CPI数据发布之前获得“微观”消息，随后可能会在宏观意外的背景下重新评估它们的重要性。这增加了个股在日内剧烈波动的可能性，尤其是在对利率敏感的领域。
俄罗斯：晚间CPI作为对通胀轮廓和利率的修正
俄罗斯的CPI数据将在莫斯科时间19:00发布，结束这一系列宏观事件。对于本地资产来说，这可能是中央银行决定后的“第二轮”反应：如果通胀高于预期，市场往往会重新评估对实际利率和严格模式持续时间的预期。在实际应用中，这将影响国债、银行部门、信用利差以及卢布。如果CPI确认放缓，提高了更稳定的利率轮廓的可能性，这将改善内需公司可预见性，并减轻对乘数的压力。
公司财报：开盘前（美国/加拿大/欧洲）和亚洲交易时段
下面是与2026年2月13日相关的主要上市公司。投资者关注的关键不仅是利润数据，还有对需求、利润率和资本支出的前瞻性预测（guidance），这些将形成中期行业再评估。
开盘前（美国和加拿大）
- Moderna (MRNA) — 专注于产品组合收入、开支节奏和研发管道的前瞻性；受整体风险偏好对CPI敏感。
- The Wendy’s Company (WEN) — 利润率、可比销售动态、对消费者需求和价格压力的评论。
- Cameco (CCJ) — 铀周期、合同和价格形势；通常被视为大宗商品对冲和能源转型的受益者。
- Advance Auto Parts (AAP) — 对汽车零部件的需求和运营恢复质量；对消费者和融资成本敏感。
- Enbridge (ENB) — 股息、资本支出、现金流稳定性；“收益基础设施”依赖于通过所需收益率的利率。
- TC Energy (TRP) — 费用基数和投资计划；投资者关注现金流的稳定性及监管风险。
- Magna International (MGA) — 汽车制造链、订单及利润率；对汽车需求的周期和利率敏感。
- Sensient Technologies (SXT) — 消费品/成分的防御性特征，但利润率和汇率影响重要。
- Colliers (CIGI) — 房地产和交易市场；对利率和融资预期高度敏感。
- Essent Group (ESNT) — 住房抵押贷款保险；依赖住房市场状况和信贷质量。
欧洲：主要发行人
- NatWest Group (NWG) — 银行业利润率、资产质量和风险成本；当利率预期发生变化时，反应增强。
- Norsk Hydro (NHY) — 铝、能源成本和全球需求；对评估欧洲大宗商品周期至关重要。
亚洲：日本的关键公司（财报在亚洲交易时段发布）
- ENEOS Holdings — 能源部门、炼油利润率和资本支出战略。
- Dentsu Group — 广告市场和企业预算；商业活动的指示器。
- Kirin Holdings — 消费部门、成本通胀和需求。
- Terumo — 医疗器械和医疗保健行业的需求稳定性。
当日关键事件：哪里期待最大波动
- 13:30–15:00莫斯科时间 — 俄罗斯：利率和新闻发布会。市场重新评估的不仅是决定，还有中央银行对通胀和汇率的“反应功能”。
- 16:30莫斯科时间 — 美国：CPI。通常是收益率和美元的主要推动力，快速反映到股票、大宗商品和新兴市场货币。
- 19:00莫斯科时间 — 俄罗斯：CPI。对中央银行决定后的通胀轮廓进行修正，并影响对严格模式持续时间的预期。
- 美国开盘前的财报 — 特定股票的开盘前交易可能带来“局部趋势”，但CPI可能增强或打断这些趋势。
投资者需关注事项
当天的重点是风险管理和敞口纪律，而非试图“猜测”某个单一数据。实际上这意味着：（1）在俄罗斯中央银行决策前检查货币限额和投资组合对利率的敏感性；（2）在美国CPI公布之前，关注中央银行言辞的基调和卢布/收益率的反应作为早期情绪指标；（3）在美国CPI公布之后，首先关注收益率和美元，因为它们塑造了全球风险偏好的方向；（4）在俄罗斯CPI公布后，评估实际利率期望的变化，以及在更新配置中哪些MOEX板块更具韧性。
从全球股市（S&P 500、Euro Stoxx 50、日经225）的角度来看，当天的关键情境取决于美国的通胀是否会成为意外。大型发行人员的财报提供了选择机会，但在这样的宏观日，通常利率、收益率和货币决定了风险的最终图景。
