经济事件与企业报告分析：2025年12月4日（星期四）普京访印、马克龙访华、巴西GDP、美国失业申请、加拿大PMI和全球公司报告。
星期四对全球市场的投资者来说将是一场多样化的议程。全球股指——从美国的S&P 500和日本的日经225到欧洲的Euro Stoxx 50和俄罗斯的莫斯科交易所指数——在近期高位附近震荡，背景是通胀放缓的迹象和央行传出的温和信号。现在市场的注意力转向新的经济事件和公司报告：亚洲的高级外交访问、关键的宏观经济数据（巴西GDP、美国就业统计、加拿大PMI商业指数），以及若干大型公司的财务业绩公告。投资者需要将这些因素与市场动态进行比较：强劲的增长和就业指标将支持风险偏好，而负面意外可能会增加波动性。
宏观经济日历（莫斯科时间）
- 00:30 — 美国：API每周原油库存报告。
- 13:00 — 欧元区：零售销售（10月）。
- 15:00 — 巴西：2025年第三季度GDP。
- 16:30 — 美国：首次申请失业救济人数（按周）。
- 18:00 — 加拿大：Ivey PMI商业活动指数（11月）。
亚洲
- 当天，亚洲市场不会收到重大的新统计数据，因此区域指数（如日本的日经225和中国的沪深综合指数）将主要依赖外部信号。投资者的情绪在很大程度上受全球趋势和新闻的影响，而缺乏内部数据则使其更加敏感于美国和欧洲发生的事件。
- 重大新闻：法国总统马克龙正在中国进行国事访问（12月3日至5日）。在北京举行的会议旨在加强欧盟与中国之间的贸易和经济合作。尽管预计不会达成突破性的协议，但两大经济体对话的事实彰显了中国的地缘经济重要性。对于亚太金融市场来说，这些谈判的直接影响将是中性的，但如果访问结果的声明涉及相关交易，可能会短期内提高某些行业（如航空业或科技）的波动性。
欧洲
- 欧元区将在13:00（莫斯科时间）发布10月份的零售销售数据。预计数据显示在9月小幅下滑后，指标将保持接近中性。消费者需求的状况是评估欧洲经济健康的重要指标：销售的意外下滑将加深对经济放缓的担忧，而超预期的增长会支持欧洲股市和欧元汇率。
- 整体而言，欧洲市场将度过一个没有重大内部动荡的日子，主要评估外部因素。关注焦点是个别公司的财务报告：例如，德国冶金集团Aurubis将发布财务数据，而英国零售商Frasers Group将报告其运营成就。这些消息可能会推动相应股票的波动，但对欧洲整体市场的影响将有限。Euro Stoxx 50指数保持相对稳定的动态，主要响应全球经济和货币政策的整体信号。
俄罗斯
- 俄罗斯总统普京开始对印度的正式访问（12月4日至5日）。与印度领导层的谈判将集中在深化贸易关系、能源合作（包括可能的新石油和天然气供应协议）以及联合投资项目上。签署大型合同（如在国防工业或原材料领域）有望在未来巩固俄罗斯公司在这些领域的地位。然而，此次访问对俄罗斯股市短期动态的影响将有限，更像是一个战略性因素而非直接的市场驱动因素。
- 在俄罗斯国内市场，预计周四不会发布新的宏观数据，因周三公布了11月份的通胀数据。莫斯科交易所的企业报告季接近尾声，大多数大型发债者已披露了第三季度的业绩。在缺乏新的内外触发因素的情况下，投资者将关注外部环境：石油价格、全球市场动态以及汇率因素。俄罗斯卢布基本稳定在每美元约78的范围内，受到出口收入和财政部外汇干预的支持。
美国及美洲
- 美国关注的焦点是劳动力市场。每周首次申请失业救济人数（16:30莫斯科时间）将成为关键就业报告（非农就业）之前的领先指标。如果新的申请数量明显减少，这将证实劳动市场的韧性，可能增强对美联储更强政策的预期（对债券产生压力并支持美元）。相反，申请人数的增长将表明经济放缓，削弱加息论调，从而可能受到股指的积极反应。
- 在拉丁美洲，重磅数据是巴西第三季度的GDP。预计该区域最大经济体将因坚实的内需和原材料出口继续温和增长。强劲的数据将增强投资者对新兴市场前景的信心，并支持巴西的Bovespa指数，而疲软的GDP则可能导致资本在更安全的资产之间的重新配置。同时，在18:00莫斯科时间，加拿大的Ivey PMI商业活动指数也将公布：这个指标将反映11月份加拿大企业的状况。PMI超过50点的增长将表明经济扩张，可能会增强加元汇率的稳定性，而指数的下降则将加剧关于加拿大央行可能采取刺激措施的讨论。
- 企业报告（美国和加拿大）：多家大型公司将在此期间发布财务业绩，这将导致个别股票的波动增加。在美国市场开盘之前，加拿大多伦多道明银行、蒙特利尔银行和CIBC等主要银行的季度报告将会发布，还有美国最大零售商Kroger的财务报告。市场收盘后，科技巨头惠普企业、化妆品零售连锁Ulta Beauty、折扣零售商Dollar General、电子文档处理软件开发商DocuSign等将发布报告。如果业绩超出预期，相关股票可能会飙升，为各个领域（从金融到消费品）营造积极气氛。相反，令人失望的业绩可能会引发特定领域的抛售，并抑制S&P 500和纳斯达克指数的增长。
商品与货币
- 石油市场关注美国石油协会（API）关于原油库存的数据，该数据将在夜间公布。初步估计表明，由于节假日运输期间燃料消费增加，商业库存有所减少。如果实际的库存减少幅度超过预期，Brent和WTI的价格将获得额外上涨动力。但如果库存增加或减少幅度不大，则价格的上涨可能会受到抑制。此外，交易者正在评估最近OPEC+会议的结果及未来的开采信号，这对中期石油市场的预期产生影响。
- 商品市场整体保持相对平衡。工业金属的交易略有上涨，受到中国需求复苏的支持，而贵金属则在近期上涨后保持稳定。货币市场反映了美联储口径的缓和：美元指数下跌至数月来的新低，使得新兴市场货币和商品货币（如加拿大元）感到更加自信。欧元和英镑对美元保持稳定，受到本地数据的支持。同时，俄罗斯卢布继续保持相对稳定，平衡近期油价上涨与内部因素的影响。投资者密切关注货币市场的趋势，以便及时评估其国际投资组合的风险。
投资者关注点
- 美国劳动力市场数据：新的失业救济申请数据将为即将发布的就业报告提供早期信号。申请人数的急剧下降将加强经济增长的预期，并可能刺激债券收益率的上升，而申请人数的增长将成为即将放松美联储政策的论据。
- 市场领导者的季度报告：Kroger、Dollar General、惠普企业及最大的加拿大银行等公司的财务结果反映了多个行业的健康状况——从消费者需求到银行系统。投资者需要将发布的数据与预期进行对比：超出预期的数据将推动这些行业的股票上涨，而疲软的报告，反之，则可能导致股价下跌并重新审视行业估值。
- 石油市场情况：在API报告发布后，石油报价的动态将为石油和天然气部门提供线索。显著缩减库存后，油价的上涨将改善能源部门的情绪，并支持以出口为导向的市场（包括俄罗斯在内），而意外的库存增加可能会暂时抑制石油期货及相关公司股票的上涨。
