2025年12月18日经济事件与企业财报的详细概述。英格兰银行与欧洲央行利率，欧盟峰会关于俄罗斯被冻结资产的讨论，美国CPI通胀率，劳动力市场与工业数据，EIA天然气库存报告，以及来自美国、欧洲、亚洲和俄罗斯公司的财务结果。
星期四为全球市场带来丰富的议程。亚洲清晨，第三季度的新西兰GDP数据将公布，为商品货币的走势定下基调。欧洲的焦点是两大主要央行的决定：英格兰银行可能因通胀放缓而采取宽松政策，而预计欧洲央行将继续维持利率不变，关注经济预测。同时，布鲁塞尔将在欧盟峰会上召开，领导人将讨论将冻资产用于支持乌克兰的议题，这一地缘政治因素可能影响投资者的情绪。
下午的关注点转向美国。关键驱动因素是11月份消费者物价指数（CPI）的发布，该数据关乎美联储的政策走向和国债收益率的变化。与此同时，劳动力市场和工业活跃度的最新数据也将发布，以补充美国经济整体状况的画面。在企业方面，预计将有一系列来自最大上市公司的财报发布，涵盖咨询、零售、运输等领域，这将帮助投资者评估在宏观经济变化下的商业趋势。投资者需要将这些事件综合考虑：央行决策↔货币汇率与债券收益率↔通胀趋势↔商品价格↔市场风险偏好。
宏观经济日历（莫斯科时间）
- 全天 — 布鲁塞尔：欧盟领导人峰会（12月18日-19日；主要议题是利用冻结的俄罗斯资产来帮助乌克兰）。
- 00:45 — 新西兰：国内生产总值（2025年第三季度）。
- 15:00 — 英国：英格兰银行利率决定。
- 15:30 — 英国：英格兰银行行长安德鲁·贝利讲话。
- 16:15 — 欧元区：欧洲央行关键利率决定。
- 16:30 — 美国：首次失业救济申请（每周）。
- 16:30 — 美国：11月份消费者物价指数（CPI）。
- 16:30 — 美国：费城联邦储备银行制造业指数（12月）。
- 16:45 — 欧元区：欧洲央行新闻发布会（克里斯汀·拉加德）。
- 18:30 — 美国：EIA每周天然气库存。
英格兰银行：利率决定
- 预计英格兰银行将基于通胀意外下跌至3%区域及劳动力市场放缓的迹象，将利率下调25个基点（目前约4%）。投资者将密切关注会议声明和英格兰银行行长安德鲁·贝利的言论（莫斯科时间15:30的新闻发布会），以了解后续的政策宽松计划和经济风险评估。英镑及英国国债收益率的反应将反映出监管者的“鸽派”语气有多强：更大程度的宽松可能会削弱英镑并支持FTSE，而较为审慎的立场则会限制市场反应。
欧洲央行：利率与新闻发布会
- 预计欧洲央行将连续第四次会议维持利率不变，保持在当前周期的最高水平。焦点将集中在欧洲央行的新宏观经济预期及克里斯汀·拉加德在新闻发布会（16:45 莫斯科时间）上的言论上，特别是关于通胀前景和欧元区经济增长的评论。任何关于2026年政策宽松的信号都将受到市场的密切关注：对未来降息的暗示可能会推动欧洲股市和债券上涨，而如果保持强硬立场，可能支持欧元和银行部门，但会抑制股票指数的增长。
美国：通胀（CPI）及其他数据
- 11月份消费者物价指数（CPI）将反映美国当前的通胀轨迹。关键组成部分是剔除能源和食品价格波动的核心通胀率：如果核心CPI进一步放缓（尤其是在服务行业），将加大市场对美联储在2026年降息的预期。相反，意外的高CPI数据可能导致国债收益率上升，并推动美元走强，这将给股票市场带来压力，尤其是科技行业。
- 与此同时，关于失业救济申请的每周数据和费城联邦储备银行制造业指数也将公布。持续低位的新申请数量固然表明美国劳动力市场的韧性，但如果增长，则是其降温的首个信号。费城联邦储备银行12月的商业活动指数将反映工业的情绪：若数值改善，可能意味着工厂活动开始复苏，而若指数的负值进一步加深，将确认该行业仍然面临困难。这些数据的综合将帮助评估通胀放缓与美国经济状况之间的平衡。
能源市场：天然气库存（美国）
- 美国能源信息管理局（EIA）发布的每周天然气库存报告将为即将到来的冬季需求与供给平衡提供见解。库存的显著减少（超出预期）将表明为供暖而对天然气的高需求，并可能支持天然气期货价格上涨。相反，库存的适度增加或意外的库存增长将减轻天然气的价格压力。这些数据对于美国能源行业至关重要，且在全球范围内也有影响——天然气价格动态影响着全球能源公司和公用事业部门，包括在欧洲，天然气市场对供给的任何变化都保持敏感。
财报：开盘前（BMO）
- Accenture plc (ACN) - 全球最大的咨询和技术控股公司。投资者预期其数字服务和云解决方案领域的收入增长；尤其重要的是全球经济放缓如何影响企业客户的需求。Accenture对下一个季度的预测和新订单的动态将成为2026年商业情绪的指标。
- FactSet Research Systems (FDS) - 财务分析和数据提供商。关键指标包括订阅增长、平台营收、运营利润率，以及管理层对新AI解决方案部署的评论。投资者对FactSet在竞争加剧（如 Bloomberg、Refinitiv）下能否保持客户的高保留率颇感兴趣。
- Darden Restaurants, Inc. (DRI) - 连锁餐厅运营商（如 Olive Garden、LongHorn Steakhouse 等）。Darden的财务结果将显示餐饮行业的消费者需求状况：特别关注同店销售和客流量。在成本（食品和劳动力的上涨）通胀背景下餐厅的盈利能力及价格策略的评论将提供关于美国消费者年底韧性的信号。
- Cintas Corporation (CTAS) - 企业制服和商业服务的领先供应商。Cintas的表现被视作商业活动的前瞻性指标：定制服装和相关服务的收入增长表明客户企业的就业和扩展情况。需关注Cintas的利润率动态，以应对薪资支出和材料成本的通胀，以及在经济可能放缓的背景下管理层的最新预测。
- CarMax, Inc. (KMX) - 美国最大的二手车销售网络。CarMax的财务结果将了解美国汽车市场的健康状况：投资者关注销售量和二手车的平均价格，这些数据受汽车贷款利率和消费者偏好的影响。同时，库存和毛利率指标也十分重要：更高的采购价格可能对利润产生压力，而有效的库存管理则将支持收益。
- Birkenstock Holding plc (BIRK) - 德国鞋类制造商，最近上市（2023年IPO）。这是Birkenstock作为上市公司的首次财报发布：市场期望其第四季度的收入数据及主要市场（北美、欧洲、亚洲）的销售动态。同时，利润率指标和分销扩展计划也将受到分析。良好的结果与积极的前景预期将增强投资者对品牌的信任，尤其是在上市后的表现中。
财报：收盘后（AMC）
- Nike, Inc. (NKE) - 全球领先的运动服装和鞋类品牌（道琼斯/S&P 500）。Nike第二财季的财报将为零售业带来重要信号：重点关注北美和中国的销售，因公司希望重新实现增长，以及在线销售的动态。投资者将评估Nike的库存水平和毛利率，因为过高的库存或折扣可能指示需求放缓。管理层对节假季度和2026财年的预测将是决定Nike及整个消费品行业股票的关键因素。
- FedEx Corporation (FDX) - 全球最大的快递和物流运营商之一。FedEx在9月至11月的财报将显示全球贸易状况：各类快递（快递、地面运输、货运航空）的包裹量及各地的表现至关重要。投资者期待FedEx的成本削减计划更新，并评估公司在温和需求下是否提高了运营利润率。FedEx对明年的预测将成为工业领域及整个市场的指标——这将反映管理层对全球经济趋势的反应。
- KB Home (KBH) - 美国大型住宅建筑商。KB Home第四季度的财报对理解美国房地产市场现状至关重要：新订单的数量及其增长/缩减的速度将展示较高的抵押贷款利率如何影响买家的需求。合同取消率和出售房屋的平均价格也将被分析。投资者还将关注公司对2026年房市的预测及其市场状况的评论——任何稳定或恶化的迹象将可能影响开发商及建筑行业的股票表现。
- HEICO Corporation (HEI) - 多元化的航空航天及电子组件制造商。作为民用航空和国防的供应商，HEICO展现出持续的需求：市场参与者预期因乘客运输的复苏而航空零部件相关收入将增长，同时军方计划的订单也在稳定。核心问题在于利润和利润率的动态，考虑到原材料和劳动成本的通胀。报告中对订单放缓或供应链问题的任何暗示都可能影响航空航天行业的前景评估。
其他地区与指数：Euro Stoxx 50、Nikkei 225、MOEX
- Euro Stoxx 50: 在12月18日，欧洲蓝筹股中无明显的企业财报，因此欧元区的市场动态将由宏观因素决定。英格兰银行和欧洲央行的决定，以及来自欧盟峰会的新闻（特别是关于俄罗斯冻结资产的讨论）将为欧洲市场定下基调。欧元和英镑对央行行动的反应将在出口导向行业中形成影响，而峰会的政治结论可能会对欧洲的银行和能源部门产生影响。
- Nikkei 225 / 日本: 在东京，财务报告季节没有重大发布，因此投资者将关注外部信号。日本市场将密切关注日元汇率及全球趋势：美国通胀放缓、欧洲央行及美联储的决策，以及期待下周日本 بانک的会议。缺乏内部驱动因素的情况下，Nikkei 225可能会随全球风险偏好的波动而波动，同时受科技行业动态的影响。
- MOEX / 俄罗斯: 此日莫斯科市场的企业议程相对平静——上市公司9个月的主要报告周期在12月结束。当地投资者关注的仍是全球因素：油气价格、卢布汇率，以及地缘政治议程。欧盟峰会关于俄罗斯资产没收的讨论增加了不确定性：尽管对莫斯科交易所的股票交易没有直接影响，但相关的决策可能会影响海外对俄罗斯资产的情绪及长期风险。总体而言，莫斯科交易所指数的动态将依赖于对新兴市场的风险态度及商品市场的趋势。
总结：投资者应关注的重点
- 1) 美国通胀（CPI）: 核心通胀及服务价格的增速是债券收益及高科技股评估的主要触发因素。不出意外，CPI数据发布后可能出现S&P 500和纳斯达克指标的剧烈波动：温和的报告将增强对美联储降息的期望并支撑增长股票，而意外的价格上扬可能引发股市和商品市场的抛售。
- 2) 中央银行（英格兰银行和欧洲央行）: 英格兰银行转向降息以及欧洲央行的暂停形成了货币政策的差异。这将首先体现在外汇市场（EUR/GBP、EUR/USD和GBP/USD）和欧洲债券上。投资者应评估声明的基调：更“鸽派”的语气将支持债券和股票，而对抗通胀的强硬论述可能会暂时降低市场的热情。
- 3) 欧盟峰会与地缘政治: 对被冻结的俄罗斯资产使用和持续支持乌克兰的讨论为市场提供了政治背景。尽管对股票报价的直接影响可能有限，但关于资产没收或新的制裁的具体决策将能够影响欧洲某些金融机构及整体地缘政治风险水平。投资者应在评估欧洲能源和银行公司的前景时考虑这一背景。
- 4) 企业财报: 在波动的宏观数据发布后，关注点可能会转向个别公司。尤其是对
和 的结果给予特别关注：他们的财报相当于消费者需求和全球贸易的风向标。若这些大型公司的报告表现强劲，则可能改善相关行业（零售、工业运输）的市场情绪，即使宏观背景依然紧张。同时，Accenture、KB Home和其他公司的发布也将提供微观指标，并可能引起各行业之间的资金重新组合。 - 5) 风险管理: 本日特征在于重大事件的高密度，这增加了市场的不确定性。投资者应事先确定可接受的波动范围和关键位置水平。使用止损和限价单，以及考虑对冲（例如通过期权或防护资产）将有助于在面对潜在的新闻冲击中尽量减少损失，并从价格波动中获利。
